Сбербанк (SBER ) постоянно рапортует о росте, и на первый взгляд все отлично: чистая прибыль растет, доходы от процентов и комиссий тоже. Но давайте присмотримся поближе… 🧐
Выглядит хорошо, но… • Расходы на резервы и переоценку: +22,4% г/г! 😱 И динамика последних месяцев особенно тревожит: резкий скачок в ноябре! • Операционные расходы: +9,6% г/г. ⬆️
Стратегия 2026 года: • Рентабельность капитала: >22%. (За 11 месяцев — 23%). • Дивидендные выплаты: 50% от чистой прибыли. (Всегда так было).
Цели банка, мягко говоря, скромные: не стать хуже, чем было. А где же амбиции?!
IT-решения: Где они? 🤔 На Дне инвестора громко объявляли о прорывных технологиях, а в отчетности их нет.
Дивиденды: Если динамика сохранится, дивиденды могут составить около 35 рублей на акцию (против 33,3 рубля в прошлом году). Выплата, вероятно, в июле. Доходность при текущей цене — около 15%. Звучит заманчиво, но… рост ставки ЦБ и отсутствие прогнозов на ее снижение в 2025 году могут привести к тому, что цена акций к дивидендной отсечке едва ли достигнет 350 рублей. В прошлые годы доходность была выше 10%.
SBER — одна из лучших акций на российском рынке, но текущие ставки давят на результаты. Будьте внимательны и оценивайте риски!
"Хотите получить доступ к эксклюзивной информации о мире инвестиций? Присоединяйтесь к нашей ленте PROFIINVEST и станьте частью сообщества. Подробности и скрины в описании профиля
As informações e publicações não devem ser e não constituem conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, de negociação ou de qualquer outro tipo, fornecidas ou endossadas pela TradingView. Leia mais em Termos de uso.