Ahorrar en USD o ahorrar en Coca Cola, esa es la cuestión (?)
Hace poco subí por ahí un gráfico muy sencillito con el CCL y el Cedear de KO... es decir "Coca en pesos vs USD en pesos". El gráfico mostraba que en el largo plazo y, de hecho, casi todo el tiempo, era mejor comprar acciones de Coca que acciones de USA (juego de palabras que podría ser también "billetes de la empresa Coca o billetes del país USA... think about it). Bueh, como sea, la cuestión es que elegí a KO para ese temita por tratarse de una empresa super antigua, ortodoxa, estable, aburrida, momia, y todo lo que uno pueda decir, pero que si algo sabe hacer es dinero. De hecho con los años se ha perfeccionado mucho más en hacer dinero que en sacar productos nuevos. Coca no inventa nada nuevo a cada rato, así como un tiburón ya no necesita seguir evolucionando porque es una máquina sencillamente perfecta en términos de lo que tiene que hacer en el océano (es buena analogía, aunque parezca que estés leyendo a un borracho, en serio, te doy mi palabra). USA, por otro lado, como todo Estado, es más una máquina de recaudar dinero, gastarlo, endeudarse, emitir, etc etc... mucho mejor que la mayoría de los demás países, pero así y todo, está a años luz de distancia de la eficiencia económica de cualquier gran empresa. Y para comprobar esta premisa de apariencia, acaso, delirante, basta con compara el rendimiento del USD y el de KO en, digamos, 50 años...
En rojo lo que pasa con los "billetes" de Coca y en verde la pérdida de poder de compra del dólar. En el medio KO descontando esa inflación.
De cualquier forma que uno quiera verlo, la cosa es clara y no tiene muchas vueltas: los billetes de USA se deprecian, mientras que los de Coca se aprecian consistentemente (esto es todo en dólares, con el CPI de USA).
Pero pasemos a lo que importa: ¿tenían razón nuestros abuelos y padres con el famoso "comprá dólares, nene (o nena o nenX)?" ¿O tendría más razón ese abuelito timbero y bolsero que nos decía "comprá acciones de Coca y fumá"? (el abuelito que no tuvimos, por cierto).
Bueno, ambos abuelitos tenían algo de razón: quedarse en pesos es lo peor que puede hacer cualquier pibi de barrie (?). Y el dólar siempre va a ser mejor que nada. Pero, ¿qué onda con Coca o alguna otra noble momia de esas? Pues bien, el gráfico anterior nos deja muy en claro que mientras que el billete del Tío Sam pierde poder de consumo año a año, los "billetes" de Coca Cola hacen lo opuesto. Porque, como dijimos, Coca lo que mejor sabe hacer es valor... y real, no impreso.
Ok, asumiendo ahora que toda esta perorata previa es correcta, el paso siguiente es entender que cuando compramos dólares, ponemos pesos en dólares, y cuando compramos Cedears de KO, ponemos pesos en Coca. Super obvio, no? Bueno, igual quería aclararlo por si hay algún hincha de riBer en la sala (nota: broma innecesaria pero que no pienso borrar). En el gráfico de esta idea verán que abajo hay una línea roja (KO en pesos) y una verde (USD en pesos)... ¿Quién gana? Y sí, Coca: +20.000% contra +6.500% en los 18 años que nos permite comparar Tradingview.
Si nadie tiene objeciones, pasemos a lo siguiente, entonces: ¿siempre es mejor comprar Cedears de KO en vez de USD?
La respuesta de largo plazo es que DEFINITIVAMENTE sí y a esto podemos verlo tanto en el grafiquito de abajo como en el más grande de arriba, en blanco, que no es otra cosa que el ratio BCBA:KO/USDCCL: en términos de "refugio de valor" Coca Cola es consistentemente superior al USD. Pro otro lado en Argentina tenemos cepos, corralitos, corralones que ya tu sabes... mientras que a KO podés comprarla y venderla todos los días en las cantidades que se te ocurran sin capricho político alguno. =)
Pero volvamos a este ratio y a la pregunta anterior : ¿siempre es mejor comprar Cedears de KO en vez de USD?
En plazos medianos y cortos, la respuesta es no. No siempre. Hay ciclos. Pasan cosas. Hay que estar atentos. This is Peronia!!
Y, como podemos ver, dos momentos clarísimos donde había que rajar de KO y meterse en USD fueron, 1º en la crisis del 2008 y luego en la de 2020... pero diría que el 90% del tiempo (o más) es toda de Coca.
Bueno amigues y amiguis, a esta altura ya medio que me cansé de escribir. Dejo el ratio. Miren ese canal. ¿Dice algo, o me parece a mí nomás?
Remember: para arriba, es Coca... para abajo es dólar.
Atte.
En rojo lo que pasa con los "billetes" de Coca y en verde la pérdida de poder de compra del dólar. En el medio KO descontando esa inflación.
De cualquier forma que uno quiera verlo, la cosa es clara y no tiene muchas vueltas: los billetes de USA se deprecian, mientras que los de Coca se aprecian consistentemente (esto es todo en dólares, con el CPI de USA).
Pero pasemos a lo que importa: ¿tenían razón nuestros abuelos y padres con el famoso "comprá dólares, nene (o nena o nenX)?" ¿O tendría más razón ese abuelito timbero y bolsero que nos decía "comprá acciones de Coca y fumá"? (el abuelito que no tuvimos, por cierto).
Bueno, ambos abuelitos tenían algo de razón: quedarse en pesos es lo peor que puede hacer cualquier pibi de barrie (?). Y el dólar siempre va a ser mejor que nada. Pero, ¿qué onda con Coca o alguna otra noble momia de esas? Pues bien, el gráfico anterior nos deja muy en claro que mientras que el billete del Tío Sam pierde poder de consumo año a año, los "billetes" de Coca Cola hacen lo opuesto. Porque, como dijimos, Coca lo que mejor sabe hacer es valor... y real, no impreso.
Ok, asumiendo ahora que toda esta perorata previa es correcta, el paso siguiente es entender que cuando compramos dólares, ponemos pesos en dólares, y cuando compramos Cedears de KO, ponemos pesos en Coca. Super obvio, no? Bueno, igual quería aclararlo por si hay algún hincha de riBer en la sala (nota: broma innecesaria pero que no pienso borrar). En el gráfico de esta idea verán que abajo hay una línea roja (KO en pesos) y una verde (USD en pesos)... ¿Quién gana? Y sí, Coca: +20.000% contra +6.500% en los 18 años que nos permite comparar Tradingview.
Si nadie tiene objeciones, pasemos a lo siguiente, entonces: ¿siempre es mejor comprar Cedears de KO en vez de USD?
La respuesta de largo plazo es que DEFINITIVAMENTE sí y a esto podemos verlo tanto en el grafiquito de abajo como en el más grande de arriba, en blanco, que no es otra cosa que el ratio BCBA:KO/USDCCL: en términos de "refugio de valor" Coca Cola es consistentemente superior al USD. Pro otro lado en Argentina tenemos cepos, corralitos, corralones que ya tu sabes... mientras que a KO podés comprarla y venderla todos los días en las cantidades que se te ocurran sin capricho político alguno. =)
Pero volvamos a este ratio y a la pregunta anterior : ¿siempre es mejor comprar Cedears de KO en vez de USD?
En plazos medianos y cortos, la respuesta es no. No siempre. Hay ciclos. Pasan cosas. Hay que estar atentos. This is Peronia!!
Y, como podemos ver, dos momentos clarísimos donde había que rajar de KO y meterse en USD fueron, 1º en la crisis del 2008 y luego en la de 2020... pero diría que el 90% del tiempo (o más) es toda de Coca.
Bueno amigues y amiguis, a esta altura ya medio que me cansé de escribir. Dejo el ratio. Miren ese canal. ¿Dice algo, o me parece a mí nomás?
Remember: para arriba, es Coca... para abajo es dólar.
Atte.
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