Morning Call - 23/04/2026 - Dólar e Juros Sobem com PetróleoAgenda de Indicadores:
9:30 – USA – Pedidos por Seguro-Desemprego
9:30 – USA – Índice de Atividade do Fed de Chicago
10:45 – USA – PMIs (Prévia) (Abril)
14:30 – BRA – Fluxo Cambial Estrangeiros
Agenda de Balanços:
17:01 – USA – Intel
17:05 – GER – SAP
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 ACTIVTRADES:MINDOLK2026
Estados Unidos
Os futuros dos principais índices de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USAIND , ACTIVTRADES:USATEC e ACTIVTRADES:USARUS — recuam nesta quinta-feira, refletindo uma pausa no rali recente, à medida que os traders demonstram maior cautela diante da ausência de avanços concretos no conflito entre Estados Unidos e Irã.
O movimento ocorre em meio ao aumento das tensões no Estreito de Ormuz, após o Irã apreender dois navios e exigir o fim do bloqueio naval imposto pelos EUA — medida que permanece em vigor mesmo após a extensão do cessar-fogo anunciada ontem.
Embora o mercado tenha mostrado resiliência nos últimos dias, sustentado por expectativas de desescalada, sinais de fadiga começam a emergir, com episódios pontuais de aversão ao risco enquanto traders aguardam maior clareza sobre o desfecho do conflito.
No mercado de energia, o petróleo Brent volta a superar os US$ 105 por barril, reacendendo preocupações inflacionárias. Para Tiffany Wilding, economista da PIMCO, mesmo com uma eventual normalização do fluxo no Estreito de Ormuz, os efeitos econômicos da disrupção tendem a persistir. “A recuperação da economia global pode levar tempo após uma das maiores interrupções no fornecimento de petróleo em décadas”, destacou.
Em linha com esse ambiente, o índice de volatilidade VIX $ACTIVTRADES:USAVIKJ2026 avança cerca de 2% na sessão, aproximando-se dos 21 pontos, sinalizando uma leve intensificação na demanda por proteção.
No front corporativo, a temporada de resultados segue oferecendo suporte parcial ao mercado, embora haja questionamentos sobre sua representatividade, já que muitos balanços ainda refletem apenas o início dos impactos do conflito.
Entre os destaques no pré-mercado, as ações da Tesla recuam cerca de 3% após a companhia elevar seu plano de investimentos para mais de US$ 25 bilhões, com foco em inteligência artificial, robótica e semicondutores.
Já a IBM cai 7,3%, pressionada pela desaceleração no crescimento da receita no primeiro trimestre, especialmente no segmento de software. Em contrapartida, a Texas Instruments dispara mais de 10%, após projetar resultados acima das expectativas para o segundo trimestre.
Outros destaques do dia incluem os balanços de Intel e SAP, além da divulgação de dados econômicos relevantes nos Estados Unidos, como os pedidos iniciais de seguro-desemprego e indicadores de atividade industrial, que podem oferecer pistas adicionais sobre os impactos do choque energético na economia.
Europa
Os principais índices acionários da Europa — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ITA40 e ACTIVTRADES:SWI20 — recuam nesta quinta-feira, pressionados pelo aumento das tensões envolvendo a navegação no estratégico Estreito de Ormuz, enquanto traders também digerem uma nova rodada de balanços corporativos na região.
O índice Euro Stoxx 50 ACTIVTRADES:EURO50 cede cerca de 0,9%. Entre os principais mercados, o CAC 40 ACTIVTRADES:FRA40 , da França, apresenta leve queda de 0,1%, enquanto o DAX ACTIVTRADES:GER40 , da Alemanha, recua 0,7%.
Entre os setores, o de energia é o único segmento a sustentar ganhos mais consistentes, avançando cerca de 0,6%, impulsionado pela valorização do petróleo. A maioria dos demais opera no vermelho, refletindo a deterioração do sentimento de risco. Altamente relevante, o setor bancário figura entre as maiores quedas, recuando aproximadamente 1,1%.
Paralelamente, a temporada de resultados corporativos segue no radar, com os mercados avaliando os impactos do conflito no Oriente Médio sobre receitas, margens e perspectivas das empresas europeias.
Entre os destaques positivos, as ações da Nestlé avançam cerca de 6%, após a companhia manter sua projeção de crescimento orgânico entre 3% e 4% para o ano. Já a L’Oréal dispara 8%, impulsionada por um crescimento de vendas de 6,7% no primeiro trimestre — o ritmo mais forte em dois anos.
Ásia/Pacífico
Ativos asiáticos negociados na ActivTrades: ACTIVTRADES:HKIND ACTIVTRADES:JP225 ACTIVTRADES:CHINAA50
As bolsas da Ásia-Pacífico recuaram nesta quinta-feira, afastando-se de suas máximas históricas, à medida que a nova alta dos preços do petróleo reforçou a percepção de fragilidade no apetite por risco em meio à incerteza sobre um acordo entre Estados Unidos e Irã.
O Nikkei TVC:NI225 , do Japão, e o TWSE 50 FTSE:TW50 , de Taiwan, recuaram 0,8% cada, refletindo a realização de lucros após a sequência recente de ganhos. No Japão, os dados econômicos trouxeram um contraponto positivo: o PMI manufatureiro apontou expansão no ritmo mais forte em quatro anos em abril, com empresas acelerando a produção diante de preocupações com gargalos de oferta ligados às tensões geopolíticas.
No noticiário corporativo, o SoftBank avançou 3,9%, após informações de que a companhia estaria contratando um novo empréstimo de US$ 10 bilhões para financiar projetos relacionados à OpenAI, indicando continuidade na expansão de investimentos em inteligência artificial.
Na contramão do movimento regional, o Kospi TVC:KOSPI , da Coreia do Sul, subiu 0,9% e renovou máxima histórica, sustentado por dados de crescimento econômico acima do esperado no primeiro trimestre. A Samsung Electronics, de grande peso no índice, avançou mais de 3%, após atingir novo recorde intradiário.
Na China continental e em Hong Kong, os índices China A50 FTSE:XIN9 , Shanghai SSE:000001 , Shenzhen SZSE:399001 e Hang Seng HSI:HSI oscilaram entre leves perdas e quedas de até 1%, pressionados principalmente pelo setor de tecnologia.
Na Austrália, o índice ASX 200 ASX:XJO recuou 0,6%, com a maior parte dos setores no campo negativo, enquanto o segmento de energia foi o único a registrar alta, beneficiado pela valorização do petróleo.
UUU
US Dollar Index CFD
Sem negociações
Ideias de negociação aprofundadas
Dólar abranda antes da FOMC
O dólar norte-americano registou uma ligeira subida no arranque da sessão europeia, mas mantém-se próximo dos mínimos da sessão anterior. Após uma forte recuperação iniciada no final de janeiro, impulsionada sobretudo pelo desvanecimento das expectativas dovish em relação à Reserva Federal, na sequência do início da guerra no Irão e das pressões inflacionistas desencadeadas pelo choque energético causado pelo encerramento do Estreito de Ormuz, o dólar tem perdido algum gás desde segunda-feira. Os traders estão agora focados na reunião do FOMC, que termina hoje. Em particular, as projeções económicas e das taxas de juro, bem como o comunicado de política monetária e a conferência de imprensa de Jerome Powell, serão analisados de perto pelos investidores, que procuram compreender de que forma o conflito no Irão afetou o sentimento dos decisores da Reserva Federal. Os ganhos do dólar nas últimas semanas resultaram de uma alteração das expectativas do mercado quanto a cortes nas taxas de juro em 2026, que passaram de três no início do ano para apenas um, potencialmente apenas em dezembro. Neste contexto, os investidores procurarão avaliar em que medida os riscos inflacionistas atualmente refletidos no valor do dólar estão alinhados com as perspetivas que serão hoje divulgadas após a reunião do FOMC da Reserva Federal.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
As informações fornecidas não constituem pesquisa de investimento. Este material não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, deve ser considerado uma comunicação de marketing.
Todas as informações foram preparadas pela ActivTrades (“AT”). As informações não contêm um registro dos preços da AT, nem constituem uma oferta ou solicitação para a realização de qualquer transação com instrumento financeiro. Nenhuma declaração ou garantia é feita quanto à exatidão ou integridade dessas informações.
Qualquer material fornecido não leva em consideração os objetivos de investimento específicos nem a situação financeira de qualquer pessoa que o receba. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. A AT oferece apenas um serviço de execução de ordens. Consequentemente, qualquer pessoa que atue com base nas informações fornecidas o faz por sua própria conta e risco.
Previsões não são garantias. As taxas podem mudar. O risco político é imprevisível. As ações dos bancos centrais podem variar. As ferramentas das plataformas não garantem sucesso.
Morning Call - 10/03/2026 - Dólar e Juros caem. Ações sobemAgenda de Indicadores:
10:15 – USA – Variação Semanal de Empregos Privados ADP
11:00 – USA – Vendas de Casas Usadas
13:00 – USA – Perspectiva Energética de Curto Prazo da EIA
14:00 – USA – Leilão de T-Note de 3anos
17:30 – USA – Estoques de Petróleo Bruto Semanal API
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLH2026
Dario Durigan deve assumir o Ministério da Fazenda
O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, antecipou sua saída do cargo para a próxima semana, abrindo caminho para disputar o governo de São Paulo nas eleições de 2026. A decisão ocorre em um momento delicado para o governo do presidente Lula, diante da perda de competitividade do candidato petista nas pesquisas eleitorais.
Levantamento recente do Datafolha, divulgado no fim de semana, mostra o atual governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, praticamente isolado na liderança da disputa estadual, com 44% das intenções de voto, contra 31% de Haddad. Em simulações de segundo turno, Tarcísio aparece vencendo todos os adversários testados.
Com a saída de Haddad, o atual secretário-executivo do ministério, Dario Durigan, é o principal nome cotado para assumir o comando do Ministério da Fazenda. A expectativa é que o secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, passe a ocupar o posto de número dois da pasta.
A eventual mudança manteria a continuidade técnica na equipe econômica, já que Durigan atua como braço direito de Haddad desde o início do atual governo e participou diretamente da formulação das principais medidas fiscais e tributárias apresentadas pela equipe econômica.
Estados Unidos
Os futuros dos índices de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USAIND , ACTIVTRADES:USATEC e ACTIVTRADES:USARUS — operam em alta moderada nesta terça-feira, após a forte recuperação observada na sessão anterior. O movimento ocorre em meio às declarações do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de que a guerra no Oriente Médio poderia “terminar em breve”, o que ajudou a reduzir momentaneamente a aversão ao risco nos mercados.
A sinalização contribuiu para pressionar os preços do petróleo Brent ACTIVTRADES:BRENT novamente abaixo de US$ 100 por barril, aliviando os temores de um novo choque inflacionário global e de um eventual endurecimento das políticas monetárias nas principais economias.
Nesse ambiente, o índice de volatilidade ACTIVTRADES:USAVIXH2026 , frequentemente chamado de “termômetro do medo” de Wall Street, recuou para 23,5 pontos, após ter tocado brevemente 30 pontos na sessão anterior.
Ainda assim, o cenário geopolítico permanece tenso. A Guarda Revolucionária do Irã afirmou que não permitirá a exportação de “um litro de petróleo” do Oriente Médio caso os ataques conduzidos por Estados Unidos e Israel continuem. Em resposta, Trump advertiu que Washington retaliará com muito mais força caso Teerã tente interromper o fluxo de petróleo da região.
“Se o Irã fizer qualquer coisa que interrompa o fluxo de petróleo no Estreito de Ormuz, os Estados Unidos da América o atingirão vinte vezes mais fortemente do que o atingiram até agora”, declarou o presidente americano.
Com ostraders desmontando parcialmente posições defensivas, o dólar ACTIVTRADES:USDINDH2026 perde força frente às principais moedas globais. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA — com destaque para TVC:US02Y — também recuam, movimento que favorece a recuperação dos metais preciosos, como o ouro ACTIVTRADES:GOLD e a prata $ACTIVTRADES:SILVE.
A semana promete ser decisiva para os mercados. Os traders acompanham uma agenda carregada de indicadores nos Estados Unidos, incluindo dados de vagas de emprego JOLTS, o índice de gastos com consumo pessoal (PCE) — principal medida de inflação monitorada pelo Federal Reserve — e a segunda estimativa do PIB trimestral, que podem ajudar a calibrar as expectativas para a trajetória dos juros americanos.
Europa
Os principais índices acionários da Europa — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ITA40 e ACTIVTRADES:SWI20 — sobem com força nesta terça-feira, impulsionados por um renovado otimismo de que o conflito no Oriente Médio possa terminar mais cedo do que o inicialmente previsto. A perspectiva de redução das tensões ajuda a aliviar temores inflacionários ligados ao petróleo e reforça a expectativa de que o Banco Central Europeu não precise endurecer sua política monetária, enquanto o Banco da Inglaterra poderia ganhar espaço para retomar cortes de juros.
O índice ACTIVTRADES:EURO50 salta quase 3%, recuperando parte das perdas após ter encerrado a sessão anterior no nível mais baixo em mais de dois meses.
Entre os setores, o financeiro lidera os ganhos, com avanço próximo de 4%, sustentando a recuperação do mercado. Na direção oposta, as empresas de energia recuam cerca de 1,2%, acompanhando a forte queda nos preços do petróleo após sinais de possível distensão geopolítica.
No campo corporativo, as ações da Volkswagen avançam cerca de 2% depois que a montadora alemã indicou expectativa de recuperação nas margens após um ano desafiador em 2025.
Já a construtora britânica Persimmon dispara 8,5% após divulgar resultados acima das estimativas, com receita e lucro ajustado antes dos impostos superando as expectativas para o exercício fiscal de 2025.
Os traders também aguardam novas sinalizações de política monetária. Estão programados para 13h30 (horário de Brasília) comentários da presidente do BCE, Christine Lagarde, e do vice-presidente da instituição, Luis de Guindos.
Ásia/Pacífico
As bolsas da Ásia-Pacífico registraram forte recuperação nesta terça-feira, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que a guerra no Oriente Médio poderia “terminar em breve”. A declaração ajudou a pressionar os preços do petróleo para baixo, aliviando temporariamente os temores de inflação global elevada e de alta de juros nas principais economias.
Com a confiança dos traders se estabilizando após as quedas da sessão anterior, o índice Kospi TVC:KOSPI da Coreia do Sul liderou os ganhos, saltando 6,6% antes de reduzir parte da alta. O avanço foi tão intenso que a Bolsa de Seul chegou a acionar o mecanismo de sidecar, que suspende temporariamente negociações automáticas quando os contratos futuros se movem de forma abrupta — neste caso, após uma alta superior a 5%.
No Japão, o índice Nikkei TVC:NI225 avançou 2,9%, enquanto em Taiwan o TWSE 50 FTSE:TW50 subiu 2,1%, ambos impulsionados principalmente pelas ações dos setores de tecnologia e industrial.
Na China e em Hong Kong, os índices Shenzhen SZSE:399001 , China A50 FTSE:XIN9 , Shanghai SSE:000001 e Hang Seng HSI:HSI avançaram até 2,1%, sustentados por dados comerciais mais fortes do que o esperado.
Segundo dados alfandegários, as exportações da China cresceram 21,8% em fevereiro, bem acima da projeção de 7,1%, impulsionadas pela forte demanda por eletrônicos. As importações também surpreenderam, avançando 19,8%, contra expectativa de 6,3%. Com isso, o superávit comercial do país nos dois primeiros meses do ano atingiu US$ 213,6 bilhões, colocando a economia chinesa a caminho de superar o recorde de US$ 1,2 trilhão registrado no ano passado.
Na Austrália, o índice ASX 200 ASX:XJO subiu 1,1%, sustentado principalmente pelas mineradoras e empresas do setor financeiro, em meio ao alívio temporário das tensões no mercado de energia global.
U
Dólar atua como refúgio com escalada no Médio Oriente
O índice do dólar norte-americano, que mede o seu desempenho face a um cabaz de principais moedas, subiu até agora mais de 1,4% esta semana em relação ao fecho de sexta-feira. Os ganhos surgem à medida que os investidores reagem ao impacto da guerra no Médio Oriente, particularmente nos mercados energéticos. Uma consequência imediata do conflito foi o encerramento do Estreito de Ormuz, interrompendo as exportações de petróleo e gás natural a partir da principal região produtora mundial e aumentando os receios de que um confronto prolongado possa desencadear um choque energético global. Tal cenário implicaria, muito provavelmente, uma subida acentuada dos preços do petróleo e do gás, reavivando pressões inflacionistas. Neste contexto, o dólar norte-americano beneficia de dois importantes fatores de suporte. Em primeiro lugar, o seu estatuto de ativo de refúgio reforçou-se, uma vez que os investidores continuam a valorizar a liquidez do dólar em períodos de maior turbulência e incerteza. Em segundo lugar, a perspetiva de preços globais de energia mais elevados levou a uma reavaliação da trajetória da política monetária da Reserva Federal, com as expectativas de três cortes de taxas em 2026 a começarem a esbater-se num cenário de maior inflação.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
As informações fornecidas não constituem pesquisa de investimento. Este material não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, deve ser considerado uma comunicação de marketing.
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U
Dólar cai abaixo dos 96,5 após dados fracos do consumo
O dólar norte-americano continua a perder terreno face às principais moedas. O índice que mede o desempenho da divisa norte-americana face a um cabaz das principais divisas caiu abaixo dos 96,5 pela primeira vez este mês, prolongando a dinâmica negativa observada nas últimas sessões. Os dados das vendas a retalho divulgados na terça-feira ficaram aquém das expectativas, apontando para uma estagnação do consumo e reforçando a perceção dos mercados de que a maior economia do mundo está a abrandar. Neste contexto, o cenário de pelo menos dois cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal em 2026 ganhou força, aumentando a pressão sobre o dólar. Os investidores estão agora focados na divulgação, com atraso, do relatório de emprego Nonfarm Payrolls referente a janeiro, prevista para mais tarde hoje. Em conjunto com os dados da inflação, agendados para sexta-feira, os números do mercado de trabalho deverão desempenhar um papel determinante na definição das expectativas de médio e longo prazo quanto à trajetória da política monetária da Reserva Federal. Caso os dados confirmem sinais de arrefecimento da economia norte-americana, poderá existir margem para nova fraqueza do dólar.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
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Qualquer material fornecido não leva em consideração os objetivos de investimento específicos nem a situação financeira de qualquer pessoa que o receba. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. A AT oferece apenas um serviço de execução de ordens. Consequentemente, qualquer pessoa que atue com base nas informações fornecidas o faz por sua própria conta e risco.
Previsões não são garantias. As taxas podem mudar. O risco político é imprevisível. As ações dos bancos centrais podem variar. As ferramentas das plataformas não garantem sucesso.
U
Morning Call - 09/02/2026 - Dólar Fraco Impulsiona CommoditiesAgenda de Indicadores:
8:25 – BRA – Boletim Focus
12:00 – USA – Índice de Tendência de Emprego do Conference Board
Agenda de Autoridades:
9:30 – BRA – Gabriel Galípolo, presidente do BCB, palestra no evento Estabilidade Financeira e Perspectivas para 2026 e 2027, promovido pela Associação Brasileira de Bancos (ABBC), em São Paulo.
17:15 – USA – Raphael Bostic, do Fed de Atlanta (Não Vota), participa de uma conversa moderada sobre política monetária e perspectivas econômicas na Cúpula dos Principais Produtores, em Nashville, Tennessee.
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 ACTIVTRADES:MINDOLH2026
Temporada de Balanços:
A agenda corporativa da semana ganha tração já nesta segunda-feira. O BTG Pactual divulga seus resultados antes da abertura do mercado, enquanto BB Seguridade, Motiva e São Martinho apresentam números após o fechamento.
Na terça-feira, os holofotes se voltam para Banco Inter, Suzano e TIM Brasil.
A quarta-feira concentra um dos dias mais relevantes da semana, com o balanço do Banco do Brasil, além dos resultados de Klabin, Assaí, Banrisul, Guararapes e Totvs, trazendo leituras importantes sobre consumo, crédito e atividade doméstica.
Na quinta-feira, após o fechamento, entram no radar Ambev, Jalles Machado, Neoenergia, Raízen, Copasa e Vale, com atenção especial aos dados de commodities, energia e saneamento.
Encerrando a semana, a Usiminas divulga seus números na sexta-feira, fechando a agenda de balanços com foco no setor siderúrgico.
Estados Unidos
Os índices futuros de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC e ACTIVTRADES:USARUS — operam próximos da estabilidade nesta segunda-feira, em um movimento de consolidação após o rali da última sexta-feira, que levou o Dow Jones ACTIVTRADES:USAIND a uma nova máxima histórica. O clima de espera domina os terminais, com o índice de volatilidade VIX $ACTIVTRADES:USAVIX sustentado próximo aos 19 pontos, refletindo uma postura cautelosa antes de indicadores macroeconômicos decisivos.
A agenda da semana é carregada, com as atenções voltadas para os relatórios de emprego (Payroll) e de inflação ao consumidor (IPC). Atualmente, o mercado precifica ao menos dois cortes de 25 pontos-base na taxa de juros para 2026, situando a primeira queda apenas para o mês de junho.
Nesse cenário, as commodities metálicas, como ouro e prata, ganham relevância. Ativos que não geram rendimentos tendem a performar melhor em ambientes de juros em queda e dólar enfraquecido, o que torna os metais mais acessíveis para compradores estrangeiros. Analistas apontam que qualquer sinal de fragilidade nos dados de emprego pode atuar como gatilho para uma nova recuperação do ouro.
A retórica do Federal Reserve corrobora a dependência dos dados. Mary Daly, presidente do Fed de São Francisco, sinalizou que novos cortes podem ser necessários para mitigar a fragilidade do mercado de trabalho. No entanto, o consenso de Wall Street é que o Fed manterá as taxas inalteradas até meados do ano, a menos que os números de emprego apresentem uma deterioração mais acentuada do que o previsto.
Europa
As ações europeias — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ITA40 e ACTIVTRADES:SWI20 — operam com viés de alta nesta segunda-feira, acompanhando o otimismo nos mercados globais. Os traders reagem a um fluxo intenso de balanços corporativos e movimentações estratégicas de fusões e aquisições (M&A) que ditam o ritmo dos negócios no continente.
No setor de tecnologia, a STMicroelectronics salta quase 5%, impulsionada pelo anúncio da expansão de sua parceria com a Amazon Web Services (AWS) em infraestrutura de computação.
O setor farmacêutico também respira com alívio, especialmente a Novo Nordisk, cujas ações dispararam 8,3%. O movimento ocorreu após a americana Hims & Hers retirar do mercado seu comprimido de GLP-1 de baixo custo, cedendo à pressão regulatória da FDA. O recuo da concorrente reduziu os temores sobre a guerra de preços no lucrativo mercado de emagrecimento, beneficiando também a Zealand Pharma, que avançou 3,5%.
O cenário de M&A agitou os terminais de negociação com a venda da polonesa InPost. Um consórcio liderado pela Advent e pela FedEx selou a compra da empresa por US$ 9,2 bilhões, fazendo os papéis da InPost saltarem 14%.
Em contrapartida, o setor bancário apresentou desempenhos mistos. O NatWest recuou 5,6% em meio a rumores de que está prestes a finalizar a aquisição da Evelyn Partners por 2,5 bilhões de libras, operação que o mercado ainda digere em termos de custo e sinergia.
Já o italiano UniCredit subiu 5,3% após elevar sua projeção de lucro para 11 bilhões de euros este ano. O guidance agressivo do banco reforçou o sentimento positivo sobre a rentabilidade das instituições financeiras na zona do euro.
Ásia/Pacífico
Ativos asiáticos negociados na ActivTrades: ACTIVTRADES:HKIND ACTIVTRADES:JP225 ACTIVTRADES:CHINAA50
As bolsas da Ásia e Pacífico abriram a semana em forte alta, impulsionadas pelo fechamento recorde em Wall Street na última sexta-feira e pelo otimismo com o resultado das eleições para a Câmara Baixa no Japão.
Na liderança dos ganhos, o índice Kospi TVC:KOSPI , da Coreia do Sul, saltou mais de 4%. O desempenho foi sustentado pelo rali das gigantes de semicondutores Samsung (+4,9%) e SK Hynix (+5,7%), que pegaram carona no renovado entusiasmo pelo setor de tecnologia global.
No mercado chinês, os principais índices — Shenzhen SZSE:399001 , China A50 FTSE:XIN9 , Hang Seng HSI:HSI e Shanghai SSE:000001 — registraram o melhor desempenho em um mês. A alta foi impulsionada por relatórios de corretoras recomendando que investidores mantenham posições antes do festival do Ano Novo Lunar, marcado para a próxima semana. Analistas avaliam que a correção que derrubou o mercado chinês em mais de 4% desde o pico de janeiro provavelmente se exauriu, abrindo espaço para recompras.
Em Taiwan, o índice TWSE 50 FTSE:TW50 avançou 2,3%, com a fabricante de chips TSMC registrando alta de 2%. Já na Austrália, o ASX 200 ASX:XJO subiu 1,9%, impulsionado pela recuperação nos preços das commodities metálicas, que injetou fôlego no setor de mineração.
Especial Japão:
A vitória esmagadora do Partido Liberal Democrático (PLD) garantiu a Sanae Takaichi o controle de 316 das 465 cadeiras na câmara baixa. O resultado confere à nova premiê um mandato robusto para implementar sua agenda de expansão de gastos e alívio tributário, pilares centrais de sua campanha.
Apesar das promessas de estímulo, Takaichi tem enfatizado que os planos não comprometerão as contas públicas. A sinalização é vital para acalmar os mercados, dado que o Japão carrega a maior dívida pública entre as economias desenvolvidas.
Segundo Masahiko Loo, da State Street. "O resultado reduz a incerteza política e fortalece a narrativa mais ampla de que 'o Japão está de volta'. O foco dos traders está se ampliando para além dos vencedores iniciais do 'comércio Takaichi', como exportadores, empresas cíclicas, setor financeiro e defesa."
O índice Nikkei encerrou o pregão com alta de 3,9%, estabelecendo uma nova máxima histórica. O movimento foi impulsionado por saltos expressivos em papéis de peso, como Advantest (+11,5%), Hitachi (+8,4%) e SoftBank (+6,3%).
No entanto, Shingo Ide, estrategista-chefe de ações do NLI Research Institute, pondera que o Nikkei deve agora buscar uma zona de estabilização em torno dos 56.000 pontos. O mercado aguarda os primeiros passos efetivos do novo governo antes de projetar um fôlego adicional rumo ao patamar dos 60.000 pontos.
No mercado de renda fixa, as taxas dos títulos públicos de longo prazo chegaram a testar níveis mais elevados na abertura, refletindo uma pressão vendedora momentânea. Contudo, o movimento perdeu fôlego rapidamente, com os rendimentos revertendo a tendência e voltando a operar em patamares de estabilidade.
Para Zuhair Khan, gestor sênior de portfólio da UBP, "a reação dos títulos indica que Takaichi conseguiu convencer o mercado de que será uma líder forte, mas não fiscalmente irresponsável".
No câmbio, o iene renovou mínimas históricas contra o franco suíço e perdeu terreno frente ao dólar e ao euro. A tendência de queda só foi interrompida após um alerta direto de Tóquio sobre uma possível intervenção cambial.
O diplomata Atsushi Mimura reiterou que o governo monitora os movimentos com "senso de urgência". A fala serviu como um aviso claro aos especuladores de que o Japão está pronto para intervir na compra de ienes caso a desvalorização se acentue.
U
Morning Call - 15/12/2025 - Última Semana de LiquidezAgenda de Indicadores:
8:25 – BRA – Boletim Focus
9:00 – BRA – IBC-Br
10:30 – USA – Índice Empire State de Atividade Industrial
Agenda de Autoridades:
11:30 – USA – Stephen Miran, governador do Fed (Vota), discursa sobre as perspectivas da inflação em um evento organizado pela Universidade Columbia.
12:30 – USA – John Williams, do Fed de Nova York (Vota), participa de uma discussão sobre crescimento econômico no evento organizado pela Associação de Banqueiros de Nova Jersey
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 ACTIVTRADES:MINDOLF2026
Estados Unidos
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC , ACTIVTRADES:USAIND e ACTIVTRADES:USARUS — voltam a operar em alta nesta segunda-feira, após a forte correção do setor de tecnologia observada na última sexta-feira.
No pregão anterior, o dólar interrompeu sua sequência de quedas, apoiado pela alta nos rendimentos dos Treasuries. O movimento ganhou força após declarações dos presidentes do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, e de Chicago, Austan Goolsbee — ambos votantes em 2025 — que reiteraram posição contrária ao corte de juros na última reunião, citando a inflação ainda elevada. Goolsbee afirmou que aguardar até o primeiro trimestre de 2026 pode trazer maior segurança quanto à desaceleração dos preços, embora siga otimista com cortes relevantes ao longo do próximo ano.
Em contraponto, Mary Daly, do Fed de São Francisco, avaliou que o corte recente foi necessário para equilibrar riscos e cumprir plenamente o mandato duplo do banco central.
Na sexta-feira, os traders realizaram lucros nas principais ações ligadas à inteligência artificial, revertendo o movimento de máximas recentes e pressionando os mercados globais. O Nasdaq 100 chegou a cair 1,7%, enquanto a Broadcom NASDAQ:AVGO despencou 11,5% após divulgar um guidance considerado fraco, reacendendo dúvidas sobre a sustentabilidade do rali em IA.
A Oracle NYSE:ORCL também contribuiu para o mau humor ao adiar a conclusão de parte dos data centers destinados à OpenAI de 2027 para 2028, levando suas ações a uma queda de 4,5%, enquanto a Nvidia NASDAQ:NVDA recuou 3,3%.
Ao longo da semana, uma bateria de indicadores econômicos — incluindo Payroll, IPC e PCE — será divulgada, oferecendo uma leitura mais clara sobre o ritmo da economia americana e ajudando a orientar tanto os mercados quanto as próximas decisões do Federal Reserve.
Europa
As ações europeias — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:UK100 , ACTIVTRADES:ITA40 e ACTIVTRADES:SWI20 — operam em alta nesta segunda-feira, com o índice espanhol Ibex 35 ACTIVTRADES:ESP35 renovando sua máxima histórica.
A semana será marcada por uma agenda carregada, com a divulgação de dados econômicos atrasados dos Estados Unidos, incluindo Payroll, IPC e PCE, além de importantes decisões de política monetária na Europa e no Japão.
No continente europeu, o Banco da Inglaterra deve reduzir a taxa de juros em 25 pontos-base, para 3,75%, enquanto o Banco Central Europeu tende a manter os juros inalterados. A expectativa de estabilidade também se estende ao Riksbank, da Suécia, e ao Norges Bank, da Noruega.
Ásia/Pacífico
Ativos asiáticos negociados na ActivTrades: ACTIVTRADES:HKIND ACTIVTRADES:JP225 ACTIVTRADES:CHINAA50
Os mercados acionários da Ásia-Pacífico iniciaram a semana em queda, acompanhando o movimento negativo observado em Wall Street, em meio à persistente preocupação dos traders com os níveis elevados de valuation das empresas de tecnologia.
Na Coreia do Sul, o Kospi TVC:KOSPI liderou as perdas na região, com recuo de 1,8%. As ações das fabricantes de chips de memória SK Hynix e Samsung Electronics caíram 3% e 3,8%, respectivamente. Em Taiwan, a TSMC, maior fabricante de semicondutores do mundo, recuou 2%, pressionando o TWSE 50 FTSE:TW50 , que caiu 1%.
No Japão, o Nikkei TVC:NI225 caiu 1,3%, apesar de 130 das 225 empresas do índice terem fechado em alta. Ainda assim, as quedas foram mais concentradas e intensas em empresas de tecnologia: SoftBank Group recuou 6% e Advantest despencou 6,4%, respondendo juntas por cerca de 560 pontos da queda total de 668 pontos do índice. Para Fumika Shimizu, da Nomura Securities, “não se trata de uma fraqueza generalizada em todos os setores, mas sim de um movimento claro de rotação setorial”.
Para a próxima sexta-feira, cresce a expectativa de que o Banco do Japão eleve a taxa de juros em 25 pontos-base, de 0,50% para 0,75%. O cenário foi reforçado pela pesquisa Tankan, que mostrou a confiança das grandes indústrias no maior nível em quatro anos. Em antecipação, as ações do setor bancário japonês subiram cerca de 2%, beneficiadas pela perspectiva de margens mais elevadas.
Na China, os principais índices — Shenzhen SZSE:399001 , Hang Seng HSI:HSI , China A50 FTSE:XIN9 e Shanghai SSE:000001 — recuaram até 1,3%. O movimento veio após dados fracos de atividade: as vendas no varejo desaceleraram para 1,3%, ante 2,9% anteriormente, enquanto a produção industrial avançou 4,8% em novembro, abaixo dos 4,9% do mês anterior e aquém da expectativa de 5%.
Dados oficiais divulgados hoje na China mostraram que os preços de imóveis novos voltaram a cair em novembro, reforçando a avaliação de que a recuperação da demanda segue frágil, apesar das reiteradas promessas do governo de estabilizar o setor imobiliário.
No front corporativo, a incorporadora estatal China Vanke anunciou que convocará uma assembleia de detentores de títulos após não conseguir a aprovação dos acionistas para prorrogar, por um ano, o vencimento de bônus que expiram hoje. O episódio elevou o risco de inadimplência e reacendeu as preocupações em torno de um setor que continua em crise.
Para Jeff Zhang, da Morningstar, um eventual default da Vanke teria implicações relevantes: “Se a empresa entrar em inadimplência, as ramificações para o setor imobiliário chinês podem ser significativas. Os investidores tenderiam a ficar ainda mais cautelosos com a saúde dos balanços e, sobretudo, com a disposição do governo em promover resgates, mesmo no caso de empresas consideradas ‘seguras’.”
Na Austrália, o ASX ASX:XJO caiu 0,7%, em um pregão marcado por forte comoção após o país registrar o pior ataque com arma de fogo em mais de 30 anos, que deixou ao menos 16 mortos.
U
Pressao Sobre o Dolar Aumenta Apos Decisao Dividida da Fed
O dólar norte-americano caiu durante as últimas 24 horas, perdendo mais de meio por cento face a um cabaz de outras divisas principais. A quedas seguiu-se à conclusão da reunião do FOMC da Reserva Federal que, como amplamente esperado, resultou num corte de 25 pontos base na taxa de juro. A decisão não foi unânime, com alguns responsáveis da Fed a adotarem uma postura hawkish e a votarem contra a redução dos custos do crédito. Falando após o anúncio, Jerome Powell salientou riscos significativos em baixa no mercado laboral dos EUA, mantendo em aberto a possibilidade de novos cortes em 2026. Após as suas declarações, os mercados monetários passaram a incorporar expectativas de pelo menos mais um corte de juros no próximo ano, embora os traders considerem improvável que tal aconteça na reunião de janeiro. Este cenário mantém o caminho de menor resistência para o dólar inclinado para a desvalorização, sendo que quaisquer dados económicos dececionantes poderão aprofundar as perdas da moeda. Neste contexto, os investidores estarão atentos à divulgação, ainda hoje, dos pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA. Um número abaixo do esperado poderá ajudar a limitar as perdas do dólar, enquanto um aumento de novos requerentes acima da leitura anterior poderá reforçar a perspetiva dovish para a Fed e exercer maior pressão sobre a moeda norte-americana.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
As informações fornecidas não constituem pesquisa de investimento. Este material não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, deve ser considerado uma comunicação de marketing.
Todas as informações foram preparadas pela ActivTrades (“AT”). As informações não contêm um registro dos preços da AT, nem constituem uma oferta ou solicitação para a realização de qualquer transação com instrumento financeiro. Nenhuma declaração ou garantia é feita quanto à exatidão ou integridade dessas informações.
Qualquer material fornecido não leva em consideração os objetivos de investimento específicos nem a situação financeira de qualquer pessoa que o receba. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. A AT oferece apenas um serviço de execução de ordens. Consequentemente, qualquer pessoa que atue com base nas informações fornecidas o faz por sua própria conta e risco.
Previsões não são garantias. As taxas podem mudar. O risco político é imprevisível. As ações dos bancos centrais podem variar. As ferramentas das plataformas não garantem sucesso.
U
Morning Call - 04/12/2025 - DXY cai pelo 10º diaAgenda de Indicadores:
9:00 – BRA – PIB
9:30 – USA – Demissões Anunciadas Challenger
10:30 – USA – Pedidos por Seguro-Desemprego
11:00 – BRA – Congresso Nacional vota o Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) de 2026, aprovado ontem noite na Comissão Mista do Orçamento (CMO)
15:00 – BRA – Balança Comercial
Agenda de Autoridades:
9:00 – BRA – Presidente Lula, participa da 6ª Reunião Plenária do Conselho de Desenvolvimento Econômico Social Sustentável (CDESS)
13:30 – BRA – Governador de SP, Tarcísio de Freitas, palestra na Associação Comercial de SP
14:00 – USA – Michelle Bowman, vice-presidente de Supervisão do Fed (Vota) - Em período de Silêncio
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 ACTIVTRADES:MINDOLF2026
Estados Unidos
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC , ACTIVTRADES:USAIND e ACTIVTRADES:USARUS — operam com leve viés altista nesta quinta-feira, embalados pela crescente convicção de que o Fed poderá cortar os juros já na próxima semana. A percepção ganhou força após uma bateria de indicadores apontar para um mercado de trabalho em desaceleração, enquanto o dólar recuou pelo décimo pregão consecutivo frente ao DXY ACTIVTRADES:USDINDZ2025 — sequência que, se confirmada, será a mais longa em mais de meio século.
A sessão de ontem reforçou esse humor positivo: o relatório de empregos do setor privado mostrou a maior queda em mais de dois anos e meio, e o PMI de serviços revelou atividade estável em novembro, embora com ritmo de contratações mais fraco. No conjunto, os dados alimentam a leitura de que a economia está perdendo tração sem entrar em colapso — cenário que abre espaço para flexibilização monetária.
Na curva futura, os contratos negociados na CME atribuem 89% de probabilidade a um corte de 25 pontos-base na reunião do Fed de 10 de dezembro.
No câmbio, o índice do dólar ACTIVTRADES:USDINDZ2025 recuou mais 0,05% e caminha para a décima queda diária consecutiva, a mais longa série de perdas desde pelo menos 1971. A fraqueza da moeda ocorre apesar da leve alta nos rendimentos dos Treasuries: o yield do título de 10 anos TVC:US10Y avançou 2,7 pontos-base, para 4,083%.
O movimento na renda fixa também refletiu uma reportagem do Financial Times, segundo a qual traders expressaram preocupação ao Tesouro dos EUA sobre a possível indicação de Kevin Hassett para substituir Jerome Powell em 2025. O temor é de que Hassett, visto como alinhado às preferências de Donald Trump, adote cortes agressivos de juros independentemente das condições econômicas.
Michael Brown, da Pepperstone, resumiu o dilema: “Assim como ocorre com Stephen Miran, Hassett enfrentaria enorme resistência no FOMC se defendesse reduções rápidas e pouco ancoradas nas taxas. Sem uma justificativa econômica sólida, dificilmente obteria votos suficientes para sustentar esse tipo de mudança.”
Europa
As ações europeias — ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 , ACTIVTRADES:ITA40 e ACTIVTRADES:SWI20 — registram leve alta nesta quinta-feira, com os setores industrial e automotivo puxando os ganhos enquanto os traders digerem um conjunto heterogêneo de notícias corporativas.
No segmento industrial, Schneider Electric e Siemens Energy avançam 3% e 2,5%, respectivamente, após o JPMorgan elevar a recomendação das duas companhias de Neutra para Acima da Média.
O setor automotivo também se destaca, impulsionado por Porsche (+3,7%) e Mercedes-Benz (+5,1%). O movimento ocorre após o presidente dos EUA, Donald Trump, propor na quarta-feira um afrouxamento nos padrões de eficiência de combustível, medida que favorece a produção e venda de veículos movidos a gasolina.
Entre os bancos, Société Générale sobe 1,9% após o Goldman Sachs elevar sua recomendação para Compra, citando melhora no desempenho e potencial de valorização.
Na ponta negativa, a Philips lidera as perdas, despencando 6,6%, após declarações em uma conferência levantarem preocupações entre traders sobre o ritmo de crescimento da companhia em 2026.
O setor de bebidas premium também pressiona o mercado: Rémy Cointreau cai 2,7% e Diageo recua 1,2%, após o UBS rebaixar as recomendações para ambas diante de sinais de demanda mais fraca.
Ásia/Pacífico
Os mercados da Ásia-Pacífico encerraram a quinta-feira majoritariamente em alta, com a Bolsa de Tóquio alcançando o maior nível em três semanas. O índice japonês Nikkei TVC:NI225 liderou o movimento, avançando 2,3%, impulsionado pelo forte rali das fabricantes de robôs em meio ao entusiasmo com a chamada “inteligência artificial física” — a integração de IA diretamente ao hardware industrial.
A Fanuc disparou 12,98% após anunciar uma parceria estratégica com a Nvidia para desenvolver robôs industriais equipados com sistemas avançados de IA. A Nabtesco, outra gigante do setor de robótica, subiu 11,28%, enquanto o SoftBank Group — conhecido por seus investimentos agressivos em tecnologia — avançou 9,18%.
No mercado de crédito, a nova emissão de títulos da dívida pública japonesa registrou a maior demanda em mais de seis anos, aliviando parte da preocupação dos traders sobre a trajetória fiscal de longo prazo do país. O resultado contrasta com o recente aumento das dúvidas sobre a sustentabilidade das finanças japonesas — um debate que, inclusive, tem ecoado em outras grandes economias diante do rápido crescimento das dívidas soberanas.
Segundo Kazuaki Shimada, da IwaiCosmo Securities, "O foco do mercado mudou das ações de semicondutores para as ações relacionadas à robótica. Isso significa que os investidores continuam buscando novos temas".
Na China, o desempenho foi misto: Shenzhen SZSE:399001 e China A50 FTSE:XIN9 registraram ganhos moderados, enquanto o Shanghai SSE:000001 fechou em leve queda. Em Hong Kong, o Hang Seng HSI:HSI também mostrou avanços tímidos.
Nas demais praças, o australiano ASX ASX:XJO e o TWSE subiram de forma moderada, ao passo que o Kospi TVC:KOSPI da Coreia do Sul encerrou o pregão ligeiramente em baixa.
U
Dólar recupera após surpresa positiva nos dados laborais
O dólar norte-americano subiu face às principais moedas nas negociações de sexta-feira de manhã, prolongando o movimento positivo observado na sessão anterior. Depois de três dias consecutivos no vermelho no início da semana, o Índice do Dólar, que mede o desempenho da moeda norte-americana em relação a um cabaz de outras divisas de referência, começou a recuperar na quinta-feira e encontra-se atualmente ligeiramente abaixo da marca dos 100 pontos. Este movimento de recuperação foi impulsionado sobretudo pela divulgação dos pedidos de subsídio de desemprego nos EUA, que ficaram abaixo das previsões. No entanto, apesar desta melhoria, o caminho de menor resistência para o dólar continua a apontar para uma tendência descendente. Os investidores têm vindo a aumentar as apostas num corte das taxas de juro pela Reserva Federal em dezembro, ao mesmo tempo que começam a prever pelo menos mais três reduções no custo do crédito ao longo de 2026. Com a perceção de uma desaceleração económica a ganhar força nos mercados, e com a administração norte-americana a abertamente exercer pressão política sobre o banco central para baixar ainda mais as taxas, a perspetiva para o dólar norte-americano no médio e longo prazo permanece negativa.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
As informações fornecidas não constituem pesquisa de investimento. Este material não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, deve ser considerado uma comunicação de marketing.
Todas as informações foram preparadas pela ActivTrades (“AT”). As informações não contêm um registro dos preços da AT, nem constituem uma oferta ou solicitação para a realização de qualquer transação com instrumento financeiro. Nenhuma declaração ou garantia é feita quanto à exatidão ou integridade dessas informações.
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Previsões não são garantias. As taxas podem mudar. O risco político é imprevisível. As ações dos bancos centrais podem variar. As ferramentas das plataformas não garantem sucesso.
U
Dólar Recupera de Mínimos de Dois Anos após Discurso da Fed
O dólar norte-americano recuperou da queda para mínimos de mais de dois anos registada na sessão anterior. O índice do dólar, que mede o desempenho da moeda face a uma cesta das principais divisas, caiu abaixo dos 96 pontos pela primeira vez desde fevereiro de 2022, após a Reserva Federal ter anunciado um corte de 25 pontos base nas taxas de juro e sinalizado a possibilidade de mais cortes até ao final do ano. No entanto, a recuperação a partir desses mínimos foi rápida, com o dólar a ganhar terreno assim que Jerome Powell começou a falar. O presidente da Fed adotou um tom moderado, lembrando aos investidores de que não existe um caminho pré-determinado para cortes de juros e que quaisquer reduções adicionais terão de ser justificadas pelos dados económicos — sobretudo tendo em conta que a inflação nos EUA se mantém teimosamente acima da meta de 2%. Neste contexto, o dólar recuperou ligeiramente, embora, a médio e longo prazo, a trajetória de menor resistência continue inclinada para a baixa, à medida que a economia norte-americana abranda e a pressão política para cortes adicionais nas taxas deverá persistir.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
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Dólar Inalterado Antes de Dados Cruciais e Decisão da Fed
O dólar norte-americano negoceia praticamente inalterado face às principais moedas no arranque da sessão europeia desta quarta-feira. Os investidores mantêm-se cautelosos numa semana marcada por dados económicos relevantes, que poderão influenciar o desempenho da moeda norte-americana durante o resto do verão. Ao longo do dia de hoje, serão divulgados dados importantes nos Estados Unidos, incluindo o relatório ADP sobre o emprego, o PIB do segundo trimestre e a decisão de política monetária da Reserva Federal, acompanhada do respetivo comunicado. Antes do final da semana, os mercados irão ainda reagir aos dados da inflação PCE e ao relatório de criação de emprego no setor não agrícola (Non-Farm Payrolls), ambos referentes ao mês de julho. Embora se espere amplamente que a Fed mantenha as taxas de juro inalteradas, os investidores estarão atentos às declarações de Jerome Powell e à conferência de imprensa que se seguirá, em busca de pistas sobre o rumo futuro da política monetária. Persistem dúvidas quanto ao momento do próximo movimento, que poderá acontecer já em setembro. Neste contexto, uma postura mais hawkish por parte da Fed, combinada com números robustos no mercado laboral, será positiva para o dólar e poderá acelerar a sua recuperação — em curso desde o anúncio do acordo comercial com a União Europeia.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
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U
Inflação Reforça Cautela da Fed antes da Próxima Reunião
Na terça-feira foram publicados os dados da inflação nos EUA, com a inflação subjacente a fixar-se nos 2,9%, ligeiramente abaixo dos 3% esperados pelos analistas de Wall Street. O índice do dólar valorizou mais de meio ponto percentual após o anúncio, recuperando parte das perdas acumuladas no primeiro semestre. O impacto das tarifas já se faz sentir em categorias como os eletrodomésticos, que registaram o maior aumento mensal desde 2020 (+1,9%). A habitação mantém-se como o principal motor da inflação subjacente, com uma variação mensal de +0,4%, refletindo pressões persistentes no mercado imobiliário. O relatório reforça a postura cautelosa da Fed, que deverá manter as taxas inalteradas no final do mês, enquanto avalia o efeito das tarifas sobre os preços.
Henrique Valente – ActivTrades
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Minutas da Fed Reforçam Política Monetária Conversadora
Esta manhã, o índice do dólar (DXY), que mede o desempenho do dólar face a um cabaz de moedas principais, registou uma ligeira valorização de cerca de +0,06%, fixando-se em aproximadamente 97,35. Esta valorização modesta surge na sequência da publicação das minutas da Fed, na quarta-feira.
A maioria dos membros do FOMC mantém uma postura cautelosa e antecipa uma descida dos juros de, no máximo, 1 ponto percentual até ao final de 2025. O consenso dentro da Fed é que a taxa atual já está próxima do nível neutro, o que limita a margem para cortes relevantes. Por agora, o mercado não está a precificar alterações em julho, mas tudo dependerá dos dados económicos que forem divulgados nas próximas semanas.
Apesar da postura restritiva da Fed, o diferencial de juros face a outras economias desenvolvidas não tem sido suficiente para sustentar o dólar. Desde o início do ano, o índice DXY recuou 11%, refletindo uma menor confiança na moeda americana e uma tendência crescente para a diversificação por ativos noutras geografias.
Henrique Valente – ActivTrades
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Dólar Recupera de Mínimos na Abertura da Sessão Europeia
O índice do dólar norte-americano recuperou esta manhã de mínimos de mais de três anos, no arranque da sessão europeia. O índice, que mede o desempenho do dólar face a um cabaz de moedas principais, registou uma queda de aproximadamente 11% desde o início do ano. Esta tendência reflete o esmorecimento do chamado “Excecionalismo Americano” — uma expressão usada nos últimos anos para descrever uma dinâmica de mercado global em que os ativos dos EUA se destacavam como os grandes vencedores, aparentemente imunes aos ventos contrários enfrentados noutras geografias. Neste contexto, a aprovação ontem da “Big Beautiful Bill” pelo Senado norte-americano poderá ser mais um passo para agravar os desequilíbrios fiscais da maior economia do mundo e contribuir para um maior afastamento dos investidores em relação aos ativos dos EUA. Ao mesmo tempo, as expectativas de cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal a curto prazo continuam a penalizar o dólar, aumentando a pressão descendente sobre a moeda.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
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Índice do Dólar Afunda com Receios Sobre a Independência da Fed
O índice do dólar caiu para o nível mais baixo dos últimos três anos nas primeiras horas da sessão de quinta-feira. Este índice, que mede o desempenho da moeda norte-americana face a um cabaz de seis principais divisas, acumula uma perda superior a 10% desde o início do ano — reflexo do enfraquecimento da principal moeda de reserva mundial face aos seus pares. A mais recente queda ocorreu após o testemunho de Jerome Powell perante o Congresso dos EUA, durante o qual o presidente da Reserva Federal afastou a hipótese de um corte nas taxas já em julho. No entanto, reconheceu que o impacto inflacionista das tarifas impostas pela administração norte-americana poderá ser de curta duração — comentário que aumentou as apostas dos mercados num eventual corte de juros ainda durante o verão. Em paralelo, cresce a especulação em torno do desagrado de Donald Trump relativamente a Powell e da possibilidade de o substituir por alguém cujas posições sobre política monetária estejam mais alinhadas com as do Presidente. Um cenário deste tipo comprometeria a credibilidade do banco central, levantando dúvidas sobre a sua independência — uma dinâmica que poderá provocar nova desvalorização do dólar, à medida que os mercados ajustam expectativas a uma Fed mais “submissa” e dovish, e a um enfraquecimento da confiança institucional.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
U
Instabilidade em Washington Acelera Queda do Dólar
Com o início da sessão europeia, o dólar norte-americano atingiu um mínimo de cinco semanas face a um cabaz de principais moedas. A moeda norte-americana tem estado sob pressão, tendo perdido mais de 1,5% ao longo da última semana, à medida que os investidores continuam a diversificar as suas carteiras, afastando-se dos ativos denominados em dólares — uma dinâmica amplamente interpretada como uma reação à instabilidade nas decisões tarifárias dos EUA e aos crescentes riscos fiscais, na sequência da aprovação pelo Congresso da chamada “big beautiful bill”, centrada em cortes fiscais. A mais recente reviravolta política em Washington — suspendendo a decisão, anunciada na sexta-feira, de impor uma tarifa de 50% sobre produtos da UE a partir de 1 de junho, agora adiada para 9 de julho — impulsionou o apetite pelo risco nos mercados, dando suporte às moedas mais sensíveis ao risco e ao euro. Neste contexto, mantém-se o potencial de nova desvalorização do dólar, à medida que os agentes de mercado reagem à volatilidade em Washington, desfazendo-se de ativos denominados em dólares.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
U
Dólar em Compasso de Espera Antes das Novas Medidas dos EUA
O Índice do Dólar dos EUA está a negociar de forma estável no início da sessão europeia, mantendo-se dentro da faixa de preços observada na semana passada. O índice, que mede o desempenho do dólar face a um conjunto de principais moedas, reflete o atual sentimento do mercado – antecipação e cautela. Hoje assinala-se o aguardado Dia da Libertação, quando Donald Trump deverá anunciar um vasto pacote de tarifas que afetará todos os parceiros comerciais dos EUA, segundo a crescente especulação. Além disso, os dados do emprego da ADP nos EUA serão divulgados hoje. Neste contexto, é razoável esperar que, a esta hora amanhã, as condições de mercado possam estar bastante diferentes. Espera-se um aumento da volatilidade do dólar dos EUA à medida que os investidores digerem os detalhes do anúncio de Trump. Os pares de moeda que envolvem o dólar deverão registar movimentos, com a severidade das medidas a ser um fator crucial na reação do mercado. Quanto mais drásticas forem as tarifas, maior a probabilidade de o dólar enfraquecer, uma vez que os investidores poderão antecipar um crescimento mais lento nos EUA, potencialmente forçando a Reserva Federal a cortar as taxas de juro mais rapidamente do que o previsto.
Ricardo Evangelista – Analista Sénior, ActivTrades
U
Dólar Regista Ganhos Modestos Antes da Reunião da Fed
O índice do dólar dos EUA, que mede o desempenho da moeda norte-americana face a um conjunto de principais divisas, registou uma ligeira valorização nas primeiras negociações de quarta-feira. Os ganhos modestos do dólar refletem a postura cautelosa dos traders antes da conclusão da reunião de política monetária da Reserva Federal, esta tarde. Apesar da expectativa generalizada de que as taxas de juro permaneçam inalteradas, os investidores querem perceber qual será a orientação do banco central para a política futura. Dados económicos recentes apontam para um abrandamento económico nos EUA, aumentando as expectativas de que a Fed corte três vezes as taxas em 2025, a partir de junho ou julho. A grande questão é se Jerome Powell vai adoptar um tom acomodatício, reforçando essas expectativas, ou se a atenção se voltará para as tarifas de Trump e o seu potencial impacto na inflação. A posição da Fed sobre este tema será determinante para a trajetória do dólar no curto prazo.
Ricardo Evangelista – Analista Sénior, ActivTrades
U
Protecionismo dos EUA Pesa Sobre o Dólar
O índice do dólar negoceia estável no início da sessão europeia, com dificuldade em recuperar as perdas da sessão anterior. O dólar está agora quase 2% abaixo do pico do ano registado em meados de janeiro. O “Trump Trade”, que tem dominado o sentimento do mercado desde as eleições presidenciais de novembro, parece ter perdido força — pelo menos por agora.
Os traders deixaram de se concentrar no possível impacto das tarifas nos preços ao consumidor, e, consequentemente, na inflação, que poderia levar a Reserva Federal a adotar uma postura mais restritiva — um cenário que, geralmente, sustenta a valorização do dólar. Em vez disso, cresceram as preocupações sobre o impacto do protecionismo no crescimento económico, aumentando a possibilidade de um crescimento mais lento e de uma abordagem mais cautelosa por parte da Fed, pressionando assim o dólar.
Ricardo Evangelista – Analista Sénior, ActivTrades
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Dólar Dispara Com Receios de Inflação e Guerra Comercial
O dólar norte-americano disparou face às principais moedas logo na abertura dos mercados esta segunda-feira, impulsionado sobretudo pelas apostas dos traders num futuro com maior inflação nos EUA. Depois de um fim de semana marcado pela decisão dos EUA de impor tarifas comerciais aos seus principais parceiros — e pela retaliação subsequente — o cenário parece estar montado para uma guerra comercial total. Salvo alguma inversão inesperada, a mudança na política comercial da administração norte-americana deverá impulsionar a inflação na maior economia do mundo, obrigando o banco central a manter as taxas de juro elevadas por mais tempo. Este cenário, naturalmente, favorece o dólar face às restantes moedas. No entanto, a situação é mais complexa. Embora o protecionismo crescente aumente as pressões inflacionistas, também gera incerteza sobre as perspetivas de crescimento económico. Como consequência, os títulos do Tesouro tornam-se mais atrativos, provocando uma descida das yields — um fator que pode atuar como um obstáculo para o dólar.
Ricardo Evangelista – Analista Sénior, ActivTrades
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Dólar Demonstra Resiliência Após Tomada de Posse nos EUA
O dólar norte-americano valorizou ligeiramente no início da negociação de quinta-feira, consolidando os ganhos da sessão anterior e aparentemente recuperou o seu ímpeto, revertendo parte das perdas registadas após a tomada de posse da nova administração dos EUA. Os mercados têm estado algo instáveis devido a declarações contraditórias da administração. A omissão inicial de tarifas no discurso inaugural provocou uma queda no dólar, uma vez que as tarifas estão normalmente associadas a uma inflação mais elevada. No entanto, declarações subsequentes acerca de impostos sobre as importações, levaram a uma recuperação parcial das perdas iniciais. Apesar da atual incerteza e especulação em torno das políticas comerciais da nova administração, os fundamentos para o dólar permanecem positivos. A economia dos EUA continua a demonstrar resiliência, superando outras economias desenvolvidas. Neste contexto, independentemente das decisões de política comercial em Washington, é provável que o dólar norte-americano continue a valorizar em relação a outras moedas principais, refletindo a força relativa da economia americana.
Ricardo Evangelista – Analista Sénior, ActivTrades
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Dólar Recua Ligeiramente Antes dos Dados de Inflação
O Índice do Dólar dos EUA, que acompanha o desempenho da moeda norte-americana face a um conjunto de outras principais moedas, registou uma queda no início das negociações de terça-feira. Relatos na imprensa sugerem que a nova administração Trump está a considerar uma implementação gradual das tarifas comerciais para mitigar o seu potencial impacto inflacionário. Se confirmado, esta seria uma notícia positiva para aqueles que temem que a agenda protecionista possa aumentar a inflação e forçar a Reserva Federal a adotar medidas cada vez mais restritivas, elevando as yields das obrigações do Tesouro e fortalecendo o dólar. Além disso, os investidores parecem ter liquidado posições longas no dólar para assegurar ganhos antes da publicação dos dados da inflação nos EUA, com os dados de PPI previstos para hoje e os do IPC para amanhã. Ambos os indicadores de inflação deverão mostrar um aumento em dezembro em comparação com novembro. Se confirmado, este cenário poderá favorecer uma valorização do dólar norte-americano.
Ricardo Evangelista – Analista Sénior, ActivTrades
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