Análise semanal do mercado do ouro: o dilema long-short e o dilema do trader sob o jogo da inflação do PCE
Na sexta-feira, o índice de preços PCE dos EUA em maio foi de 2,6% na comparação anual, ligeiramente acima do esperado. Estes dados, considerados pela Reserva Federal como um "cata-vento da inflação", revelaram mais uma vez o cenário contraditório da economia norte-americana – o braço de ferro entre a persistência da inflação e o fraco impulso do consumo. Após a divulgação dos dados, o mercado reagiu de forma violenta, mas caótica: o índice do dólar norte-americano caiu brevemente 10 pontos e rapidamente recuperou o terreno perdido, enquanto o ouro protagonizou um drama de "comprar expectativas e vender factos", com um mínimo de 3.255 dólares/onça. Por detrás disto está a séria discordância entre os traders sobre o caminho da política monetária – os futuros de juros da CME mostram que a probabilidade de um corte de juros em Setembro ainda está ancorada em 68%, mas a expectativa de um corte de juros para todo o ano de 2025 foi reduzida de 4 para 3 vezes.
O que merece mais vigilância é o efeito fantasma da política tarifária. À medida que as eleições se aproximam, a retórica protecionista comercial intensifica-se, e o comportamento de pré-stock das empresas poderá reduzir temporariamente os índices de inflação, mas a reconstrução dos custos da cadeia de abastecimento a médio e longo prazo fortalecerá a narrativa de juros "mais elevados durante mais tempo". Na minha opinião, o mercado atual está a repetir o roteiro da "repetição da inflação - oscilação das expectativas" em 2023, e a certeza da mudança de política da Fed está a ser engolida pela incerteza.
[Dissecação a frio do lado técnico]
Principais sinais do ciclo de 4 horas
O canal descendente está completo: após a estrela cruzada de ontem, não houve recuperação positiva contínua, e a área de 3280-3295 constituiu uma dupla supressão de Fibonacci (nível de retração de 38,2% e 50%). A coluna MACD foi libertada duas vezes abaixo do eixo zero, sugerindo que as posições curtas ainda têm poder de fixação de preços.
Divisor de águas long-short: 3250 não é apenas uma barreira psicológica, mas também a última linha de defesa da linha de tendência ascendente de 2024. Se for perdida, abrirá a porta para testar a lacuna de 3200-3180.
Alerta de armadilha para negociação no retalho
A recente flutuação diária do ouro é de 100-200 dólares americanos. À primeira vista, é um banquete de oportunidades, mas na verdade é um campo de caça à liquidez. Tenho testemunhado muitos traders a "vender na alta e a comprar na baixa" repetidamente na faixa de 3280-3250, e finalmente a serem arrastados pelo mercado repentino em ambas as direções. É necessário perceber claramente que o mercado atual se encontra na fase final de aceleração da tendência, e a expansão da volatilidade é frequentemente acompanhada por uma correção de desvio de preço.
[Plano de batalha e gestão emocional]
Estratégia de venda a descoberto
Posição ideal de sniper: 3280 (limite de recuperação do mercado asiático-europeu) e 3295 (segunda posição de teste do mercado americano), stop loss estritamente acima de 3303, meta 3245-3230
Controlo de risco principal: Se o preço atingir 3287 em 30 minutos, tem de sair manualmente e esperar para ver.
Estratégia de alta
Colher castanhas da posição de fogo: posição leve 3243-3247 para tentar mais (necessário cooperar com a divergência de fundo do RSI de 15 minutos), stop loss 3238, meta 3265
Realidade cruel: A taxa de vitória nas negociações contra a tendência é inferior a 35%; recomenda-se reduzir a posição para metade e abandonar a fantasia dos "custos médios".
Aviso final
A batalha final da linha mensal pode desencadear uma perda de liquidez, e qualquer comportamento de "pesca de fundo" abaixo dela. 3250 deve estar equipado com uma posição de cobertura. Lembre-se: antes de o mercado provar o fundo, o preço é o assassino mais honesto.
Na sexta-feira, o índice de preços PCE dos EUA em maio foi de 2,6% na comparação anual, ligeiramente acima do esperado. Estes dados, considerados pela Reserva Federal como um "cata-vento da inflação", revelaram mais uma vez o cenário contraditório da economia norte-americana – o braço de ferro entre a persistência da inflação e o fraco impulso do consumo. Após a divulgação dos dados, o mercado reagiu de forma violenta, mas caótica: o índice do dólar norte-americano caiu brevemente 10 pontos e rapidamente recuperou o terreno perdido, enquanto o ouro protagonizou um drama de "comprar expectativas e vender factos", com um mínimo de 3.255 dólares/onça. Por detrás disto está a séria discordância entre os traders sobre o caminho da política monetária – os futuros de juros da CME mostram que a probabilidade de um corte de juros em Setembro ainda está ancorada em 68%, mas a expectativa de um corte de juros para todo o ano de 2025 foi reduzida de 4 para 3 vezes.
O que merece mais vigilância é o efeito fantasma da política tarifária. À medida que as eleições se aproximam, a retórica protecionista comercial intensifica-se, e o comportamento de pré-stock das empresas poderá reduzir temporariamente os índices de inflação, mas a reconstrução dos custos da cadeia de abastecimento a médio e longo prazo fortalecerá a narrativa de juros "mais elevados durante mais tempo". Na minha opinião, o mercado atual está a repetir o roteiro da "repetição da inflação - oscilação das expectativas" em 2023, e a certeza da mudança de política da Fed está a ser engolida pela incerteza.
[Dissecação a frio do lado técnico]
Principais sinais do ciclo de 4 horas
O canal descendente está completo: após a estrela cruzada de ontem, não houve recuperação positiva contínua, e a área de 3280-3295 constituiu uma dupla supressão de Fibonacci (nível de retração de 38,2% e 50%). A coluna MACD foi libertada duas vezes abaixo do eixo zero, sugerindo que as posições curtas ainda têm poder de fixação de preços.
Divisor de águas long-short: 3250 não é apenas uma barreira psicológica, mas também a última linha de defesa da linha de tendência ascendente de 2024. Se for perdida, abrirá a porta para testar a lacuna de 3200-3180.
Alerta de armadilha para negociação no retalho
A recente flutuação diária do ouro é de 100-200 dólares americanos. À primeira vista, é um banquete de oportunidades, mas na verdade é um campo de caça à liquidez. Tenho testemunhado muitos traders a "vender na alta e a comprar na baixa" repetidamente na faixa de 3280-3250, e finalmente a serem arrastados pelo mercado repentino em ambas as direções. É necessário perceber claramente que o mercado atual se encontra na fase final de aceleração da tendência, e a expansão da volatilidade é frequentemente acompanhada por uma correção de desvio de preço.
[Plano de batalha e gestão emocional]
Estratégia de venda a descoberto
Posição ideal de sniper: 3280 (limite de recuperação do mercado asiático-europeu) e 3295 (segunda posição de teste do mercado americano), stop loss estritamente acima de 3303, meta 3245-3230
Controlo de risco principal: Se o preço atingir 3287 em 30 minutos, tem de sair manualmente e esperar para ver.
Estratégia de alta
Colher castanhas da posição de fogo: posição leve 3243-3247 para tentar mais (necessário cooperar com a divergência de fundo do RSI de 15 minutos), stop loss 3238, meta 3265
Realidade cruel: A taxa de vitória nas negociações contra a tendência é inferior a 35%; recomenda-se reduzir a posição para metade e abandonar a fantasia dos "custos médios".
Aviso final
A batalha final da linha mensal pode desencadear uma perda de liquidez, e qualquer comportamento de "pesca de fundo" abaixo dela. 3250 deve estar equipado com uma posição de cobertura. Lembre-se: antes de o mercado provar o fundo, o preço é o assassino mais honesto.
Aviso legal
As informações e publicações não devem ser e não constituem conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, de negociação ou de qualquer outro tipo, fornecidas ou endossadas pela TradingView. Leia mais em Termos de uso.
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