Morning Call - 15/12/2025 - Última Semana de Liquidez

Agenda de Indicadores:
8:25 – BRA – Boletim Focus
9:00 – BRA – IBC-Br
10:30 – USA – Índice Empire State de Atividade Industrial


Agenda de Autoridades:
11:30 – USA – Stephen Miran, governador do Fed (Vota), discursa sobre as perspectivas da inflação em um evento organizado pela Universidade Columbia.
12:30 – USA – John Williams, do Fed de Nova York (Vota), participa de uma discussão sobre crescimento econômico no evento organizado pela Associação de Banqueiros de Nova Jersey


Brasil



Acompanhe o Pré-Market de NY: EWZ VALE PBR ITUB BBD BSBR

Ativos brasileiros negociados na ActivTrades BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLF2026


Estados Unidos



Os futuros das ações de Nova York — USA500, USATEC, USAIND e USARUS — voltam a operar em alta nesta segunda-feira, após a forte correção do setor de tecnologia observada na última sexta-feira.

No pregão anterior, o dólar interrompeu sua sequência de quedas, apoiado pela alta nos rendimentos dos Treasuries. O movimento ganhou força após declarações dos presidentes do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, e de Chicago, Austan Goolsbee — ambos votantes em 2025 — que reiteraram posição contrária ao corte de juros na última reunião, citando a inflação ainda elevada. Goolsbee afirmou que aguardar até o primeiro trimestre de 2026 pode trazer maior segurança quanto à desaceleração dos preços, embora siga otimista com cortes relevantes ao longo do próximo ano.

Em contraponto, Mary Daly, do Fed de São Francisco, avaliou que o corte recente foi necessário para equilibrar riscos e cumprir plenamente o mandato duplo do banco central.

Na sexta-feira, os traders realizaram lucros nas principais ações ligadas à inteligência artificial, revertendo o movimento de máximas recentes e pressionando os mercados globais. O Nasdaq 100 chegou a cair 1,7%, enquanto a Broadcom AVGO despencou 11,5% após divulgar um guidance considerado fraco, reacendendo dúvidas sobre a sustentabilidade do rali em IA.

A Oracle ORCL também contribuiu para o mau humor ao adiar a conclusão de parte dos data centers destinados à OpenAI de 2027 para 2028, levando suas ações a uma queda de 4,5%, enquanto a Nvidia NVDA recuou 3,3%.

Ao longo da semana, uma bateria de indicadores econômicos — incluindo Payroll, IPC e PCE — será divulgada, oferecendo uma leitura mais clara sobre o ritmo da economia americana e ajudando a orientar tanto os mercados quanto as próximas decisões do Federal Reserve.


Europa



As ações europeias — EURO50, GER40, GERMID50, FRA40, UK100, ITA40 e SWI20 — operam em alta nesta segunda-feira, com o índice espanhol Ibex 35 ESP35 renovando sua máxima histórica.

A semana será marcada por uma agenda carregada, com a divulgação de dados econômicos atrasados dos Estados Unidos, incluindo Payroll, IPC e PCE, além de importantes decisões de política monetária na Europa e no Japão.

No continente europeu, o Banco da Inglaterra deve reduzir a taxa de juros em 25 pontos-base, para 3,75%, enquanto o Banco Central Europeu tende a manter os juros inalterados. A expectativa de estabilidade também se estende ao Riksbank, da Suécia, e ao Norges Bank, da Noruega.


Ásia/Pacífico



Ativos asiáticos negociados na ActivTrades: HKIND JP225 CHINAA50

Os mercados acionários da Ásia-Pacífico iniciaram a semana em queda, acompanhando o movimento negativo observado em Wall Street, em meio à persistente preocupação dos traders com os níveis elevados de valuation das empresas de tecnologia.

Na Coreia do Sul, o Kospi KOSPI liderou as perdas na região, com recuo de 1,8%. As ações das fabricantes de chips de memória SK Hynix e Samsung Electronics caíram 3% e 3,8%, respectivamente. Em Taiwan, a TSMC, maior fabricante de semicondutores do mundo, recuou 2%, pressionando o TWSE 50 TW50, que caiu 1%.

No Japão, o Nikkei NI225 caiu 1,3%, apesar de 130 das 225 empresas do índice terem fechado em alta. Ainda assim, as quedas foram mais concentradas e intensas em empresas de tecnologia: SoftBank Group recuou 6% e Advantest despencou 6,4%, respondendo juntas por cerca de 560 pontos da queda total de 668 pontos do índice. Para Fumika Shimizu, da Nomura Securities, “não se trata de uma fraqueza generalizada em todos os setores, mas sim de um movimento claro de rotação setorial”.

Para a próxima sexta-feira, cresce a expectativa de que o Banco do Japão eleve a taxa de juros em 25 pontos-base, de 0,50% para 0,75%. O cenário foi reforçado pela pesquisa Tankan, que mostrou a confiança das grandes indústrias no maior nível em quatro anos. Em antecipação, as ações do setor bancário japonês subiram cerca de 2%, beneficiadas pela perspectiva de margens mais elevadas.

Na China, os principais índices — Shenzhen 399001, Hang Seng HSI, China A50 XIN9 e Shanghai 000001 — recuaram até 1,3%. O movimento veio após dados fracos de atividade: as vendas no varejo desaceleraram para 1,3%, ante 2,9% anteriormente, enquanto a produção industrial avançou 4,8% em novembro, abaixo dos 4,9% do mês anterior e aquém da expectativa de 5%.

Dados oficiais divulgados hoje na China mostraram que os preços de imóveis novos voltaram a cair em novembro, reforçando a avaliação de que a recuperação da demanda segue frágil, apesar das reiteradas promessas do governo de estabilizar o setor imobiliário.

No front corporativo, a incorporadora estatal China Vanke anunciou que convocará uma assembleia de detentores de títulos após não conseguir a aprovação dos acionistas para prorrogar, por um ano, o vencimento de bônus que expiram hoje. O episódio elevou o risco de inadimplência e reacendeu as preocupações em torno de um setor que continua em crise.

Para Jeff Zhang, da Morningstar, um eventual default da Vanke teria implicações relevantes: “Se a empresa entrar em inadimplência, as ramificações para o setor imobiliário chinês podem ser significativas. Os investidores tenderiam a ficar ainda mais cautelosos com a saúde dos balanços e, sobretudo, com a disposição do governo em promover resgates, mesmo no caso de empresas consideradas ‘seguras’.”

Na Austrália, o ASX XJO caiu 0,7%, em um pregão marcado por forte comoção após o país registrar o pior ataque com arma de fogo em mais de 30 anos, que deixou ao menos 16 mortos.