Inflação regressa ao centro das atenções

O S&P 500 negoceia perto dos 7.400 pontos, depois de ter encerrado a semana passada com um tom mais defensivo. A subida do petróleo e das yields voltou a alimentar receios de uma inflação mais persistente, num momento em que as avaliações já refletem um cenário relativamente otimista. Depois dos dados mais recentes terem moderado as expectativas sobre a inflação e sobre possíveis cortes de juros pela Fed, os investidores estão agora focados na evolução no Estreito de Ormuz. A tensão naquela região tornou-se um fator central para os mercados, dado o seu impacto direto no preço do petróleo e, por consequência, nas expectativas de inflação. O Brent superou os 110 dólares por barril após novos sinais de instabilidade no Golfo. Esse movimento reforça o risco de pressões inflacionistas adicionais, reduz a margem de atuação da Fed e cria um ambiente menos favorável para as ações, sobretudo se as yields continuarem a subir. Esta semana será importante para perceber se o mercado mantém a confiança na narrativa de desinflação ou se começa a descontar maior pressão sobre os preços. Entre os principais dados dos EUA a acompanhar estão as minutas da última reunião da Fed, os pedidos semanais de subsídio de desemprego, os dados do mercado imobiliário e os PMI preliminares de maio. Em resumo, o bull market continua sustentado pelos resultados das empresas e pela tecnologia, mas enfrenta agora um teste mais difícil. Se as tensões em Ormuz acalmarem e o petróleo recuar, o S&P 500 poderá estabilizar. Se o crude continuar a subir, os investidores deverão voltar a concentrar-se na inflação e nas yields.

Henrique Valente – ActivTrades

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