Analisando a cotação de LREN3 desde 2020, no gráfico semanal, podemos perceber que há dois padrões gráficos de tendência de baixa e um padrão gráfico aparentemente ser de alta. Comecemos pelo desenho gráfico “Triângulo Simétrico”.
Conectando a LTB (Linha de Tendência de Baixa) à LTA (Linha de Tendência de Alta), podemos identificar a formação do padrão “Triângulo Simétrico de Baixa”, pois a linha inferior do triângulo foi rompida nos moldes exigidos por esse padrão gráfico. Dessa forma, pôde-se projetar o preço-alvo de R$ 23,70 ao qual foi alcançado na semana do dia 20/12/2022.
Outro padrão gráfico, também de tendência de baixa, possível de ser observado é o “Topo Duplo”. Ele se formou ainda dentro do triângulo simétrico, no entanto, o rompimento da sua mínima em R$ 31,63 se deu somente na semana do dia 04/10/2021. Note-se que essa mínima foi “testada” como resistência diversas vezes antes de o preço do ativo cair até as suas mínimas. Este padrão gráfico permite fazer uma projeção ao preço-alvo em R$19,71, ao qual as mínimas registradas alcançaram uma mínima máxima de R$ 20,86.
Entretanto, sabendo estar a cotação de LREN3 em tendência de baixa, conforme os desenhos gráficos observados, mesmo registrando mínimas ao longo de 2022, o ativo, de certa forma, tem respeitado a linha de suporte em R$ 23,11 e mantido seus preços acima dela. É de se supor até mesmo que os preços registrados em 2022 possam estar formando um novo padrão gráfico, agora de tendência de alta: “Retângulo de Alta”.
E para confirmar que o retângulo formado seja mesmo de alta, deve haver o rompimento da linha superior, o que não ocorreu até o momento. É bem possível até mesmo que a cotação caia e rompa a linha inferior, dando continuidade à tendência de baixa. Dando uma interpretação empírica às cotações registradas em 2022, eu diria que há grande indecisão do mercado quanto ao que fazer com LREN3.
Portanto, exige-se cautela e nada melhor do que esperar e ver o que acontecerá nas próximas semanas.
Todos os padrões gráficos até aqui identificados tiveram como indicadores de confirmação do movimento a MMA-9 que rompeu a MMA-200 quando do ponto de rompimento do triângulo simétrico, da mesma forma que aquela média móvel confirmou também o padrão gráfico “Topo Duplo” e nos mostra a lateralidade da cotação dentro do retângulo.
O problema mesmo são os indicadores de valuation de LREN3. Com o seu LPA igual a 1,15 e VPA igual a 9,75, LREN3 tem um valor intrínseco fixado em R$ 15,88, muito abaixo das cotações negociadas. E os investidores que possuem a regularidade de investir com base em valor, sob os ensinamentos de Benjamin Graham, sabem que não se compra um ativo que tem seu preço acima de seu valor intrínseco. O P/VP está em 2,82 (acima dos 1,50 exigidos) e P/L igual a 23,84 (acima dos 15,00, também exigido), motivo que me levam a crer que LREN3 não seja um bom ativo para se investir no momento, apesar de ser uma boa pagadora de dividendos, possuir uma receita líquida regular e possuir um balanço patrimonial suficientemente forte.
Conclusão: a análise gráfica nos diz que é momento de se esperar qual será o próximo movimento: se romper a linha superior do retângulo nos indicará que há reversão da tendência de alta e irá “desafiar” a MMA-200, bem como a LTB; se romper a linha inferior do retângulo, dará continuidade à tendência de baixa, conforme identificada pelos padrões “Triângulo Simétrico” e “Topo Duplo”, indo “testar” novamente a linha de suporte dos R$23,11 e alcançando a projeção do topo duplo em R$ 19,71 (além, é claro, de abrir a projeção do próprio retângulo). E quanto à análise fundamentalista, nos diz para ficarmos de fora, tendo em vista a cotação de LREN3 estar acima de seu valor intrínseco e possuir indicadores de valor acima do que a técnica de avaliação exige.
Lembrando que esta análise não é indicação de compra, muito menos sugere indicação de investimento. Ela apenas reflete o resultado de um estudo crítico da bolsa de valores frente aos princípios aprendidos até aqui e interpretação de critérios de avaliação de companhias listadas em bolsa.
Conectando a LTB (Linha de Tendência de Baixa) à LTA (Linha de Tendência de Alta), podemos identificar a formação do padrão “Triângulo Simétrico de Baixa”, pois a linha inferior do triângulo foi rompida nos moldes exigidos por esse padrão gráfico. Dessa forma, pôde-se projetar o preço-alvo de R$ 23,70 ao qual foi alcançado na semana do dia 20/12/2022.
Outro padrão gráfico, também de tendência de baixa, possível de ser observado é o “Topo Duplo”. Ele se formou ainda dentro do triângulo simétrico, no entanto, o rompimento da sua mínima em R$ 31,63 se deu somente na semana do dia 04/10/2021. Note-se que essa mínima foi “testada” como resistência diversas vezes antes de o preço do ativo cair até as suas mínimas. Este padrão gráfico permite fazer uma projeção ao preço-alvo em R$19,71, ao qual as mínimas registradas alcançaram uma mínima máxima de R$ 20,86.
Entretanto, sabendo estar a cotação de LREN3 em tendência de baixa, conforme os desenhos gráficos observados, mesmo registrando mínimas ao longo de 2022, o ativo, de certa forma, tem respeitado a linha de suporte em R$ 23,11 e mantido seus preços acima dela. É de se supor até mesmo que os preços registrados em 2022 possam estar formando um novo padrão gráfico, agora de tendência de alta: “Retângulo de Alta”.
E para confirmar que o retângulo formado seja mesmo de alta, deve haver o rompimento da linha superior, o que não ocorreu até o momento. É bem possível até mesmo que a cotação caia e rompa a linha inferior, dando continuidade à tendência de baixa. Dando uma interpretação empírica às cotações registradas em 2022, eu diria que há grande indecisão do mercado quanto ao que fazer com LREN3.
Portanto, exige-se cautela e nada melhor do que esperar e ver o que acontecerá nas próximas semanas.
Todos os padrões gráficos até aqui identificados tiveram como indicadores de confirmação do movimento a MMA-9 que rompeu a MMA-200 quando do ponto de rompimento do triângulo simétrico, da mesma forma que aquela média móvel confirmou também o padrão gráfico “Topo Duplo” e nos mostra a lateralidade da cotação dentro do retângulo.
O problema mesmo são os indicadores de valuation de LREN3. Com o seu LPA igual a 1,15 e VPA igual a 9,75, LREN3 tem um valor intrínseco fixado em R$ 15,88, muito abaixo das cotações negociadas. E os investidores que possuem a regularidade de investir com base em valor, sob os ensinamentos de Benjamin Graham, sabem que não se compra um ativo que tem seu preço acima de seu valor intrínseco. O P/VP está em 2,82 (acima dos 1,50 exigidos) e P/L igual a 23,84 (acima dos 15,00, também exigido), motivo que me levam a crer que LREN3 não seja um bom ativo para se investir no momento, apesar de ser uma boa pagadora de dividendos, possuir uma receita líquida regular e possuir um balanço patrimonial suficientemente forte.
Conclusão: a análise gráfica nos diz que é momento de se esperar qual será o próximo movimento: se romper a linha superior do retângulo nos indicará que há reversão da tendência de alta e irá “desafiar” a MMA-200, bem como a LTB; se romper a linha inferior do retângulo, dará continuidade à tendência de baixa, conforme identificada pelos padrões “Triângulo Simétrico” e “Topo Duplo”, indo “testar” novamente a linha de suporte dos R$23,11 e alcançando a projeção do topo duplo em R$ 19,71 (além, é claro, de abrir a projeção do próprio retângulo). E quanto à análise fundamentalista, nos diz para ficarmos de fora, tendo em vista a cotação de LREN3 estar acima de seu valor intrínseco e possuir indicadores de valor acima do que a técnica de avaliação exige.
Lembrando que esta análise não é indicação de compra, muito menos sugere indicação de investimento. Ela apenas reflete o resultado de um estudo crítico da bolsa de valores frente aos princípios aprendidos até aqui e interpretação de critérios de avaliação de companhias listadas em bolsa.