Mapa da Gafisa [GFSA3] - Possíveis rotas do papel #sqn

CONSTRUTORAS EM ALTA
Com a baixa dos juros SELIC as construtoras estão em alta na bolsa... menos a Gafisa .
Ficou mais viável financiar o seu imóvel. Será que 2020 será mesmo um bom ano para a Gafisa?

QUAL FOI A ANÁLISE GRÁFICA
Marquei o Trading Range (A-B-C) após a Venda Climática (VC), mas o papel não se demorou alí e desceu mais, batendo nele como resistência.
Foi traçado a retração de Fibonacci do topo ao fundo da VC e esticado seus níveis de suporte/resistência.
Foi traçado a extensão de Fibonacci na última pernada para observar os alvos do papel.
Projetei a máxima e a mínima de um candle de ultra-volume porque são pontos importantes.
Projetei um suporte que virou resistência numa linha horizontal.
O valor da POC do indicador "Perfil de Volume" em R$ 6,02 indica que o maior volume negociado do papel durante o período na tela foi nesse preço.

ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
Segundo os Balanços Patrimoniais (BPs) da empresa ela começou a acumular prejuízos desde 2016. Todavia, conseguiu reduzir o prejuízo na casa de 9 dígitos nos últimos 12 meses para 7 dígitos no BP do último trimestre. Isso é um bom sinal de recuperação da empresa.
Todavia, seu Lucro Por Ação (LPA) é negativo -2,98 (Lucro Líquido/quantidade de ações existentes no mercado) e significa que não está tendo retorno sobre o investimento no papel.
O Valor Patrimonial por Ação (VPA) é 6,50, é o Patrimônio Líquido/quantidade de ações.
Então, se o preço justo por ação a gente multiplica 22,5 x LPA x VPA, ou seja, 22,5 x -2,98 x 6,5 = -435,82. Isto é, esta ação não valeria nada e por isso o mercado só pagava pelo seu valor patrimonial, ou seja, Patrimônio Líquido dividido por sua quantidade de ações.

CONCLUSÃO
O mercado corrigiu o papel porque a empresa conseguiu reduzir 2 dígitos seu prejuízo e pode subir mais se a expectativa de voltar a dar lucro ser comprovada ao longo da divulgação dos próximos Balanços trimestrais (não tão rápido).
Setas mostrariam os prováveis caminhos por onde o preço da ação poderá correr com bases estatísticas da análise gráfica. Todavia, segundo a análise fundamentalista, isso não seria um Swing Trade, mas um Buy and Hold (BH) porque iria demorar muito pra chegar na metade desse caminho se a empresa manter os bons trabalhos realizados no último trimestre e voltar a dar lucro.
Desta feita, o papel deverá ficar testando a entrada no Trading Range e, se romper, ficará por alí por um bom tempo. Dificilmente atingirá os alvos traçados a curto prazo, não subirá muito mais do que já foi por enquanto. Talvez até volte para 6,50 porque a empresa melhorou muito mas ainda está no prejuízo e seu valor justo continua zerado (só o VPA de 6,50 mesmo).

>>>Não sou profissional, minha análise é amadora e registro-a para fins didáticos e acompanhamento.

Comentário:

RESSALVA
A fórmula do preço justo por ação, segundo o método de Benjamin Graham, é a raiz quadrada de (22,5 x LPA x VPA). O problema é que a LPA é -2,98 e dá erro na fórmula porque o valor é negativo.
Outros indicadores:
P/L = -2,58 (parâmetro ideal <=15)
P/VP = 1,18 (parâmetro ideal <=1,5)
P/L x P/VP = -3,04 (parâmetro ideal <= 22,5)
Benjamin Graham diz que a fórmula só funciona com empresas que tem lucros crescentes nos últimos 5 anos. O problema é que a Gafisa dá prejuízo desde 2016... (conforme dados do Balanço da empresa)
Portanto, segundo a análise fundamentalista esse papel não é recomendado comprar.

Comentário:

Preciso ser justo com o papel. Várias construtoras como a Helbor e a Mills também vieram apresentando prejuízo acumulado nos últimos anos. Para uma análise correta precisamos comparar o desempenho da empresa com outras do mesmo setor (suas concorrentes) para dizer como realmente está. É de bom alvitre que o mercado de imóveis desaqueceu nos últimos anos e as construtoras estão sentindo mesmo.

Comentário:

Acompanhar se fará pull back em 9,48 pra continuar a subir.
Se perder, pode cair até 7,87.
Não é o momento de entrar agora.