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COGN3 - atualização 18/01/2021

Viés de alta
BMFBOVESPA:COGN3   COGNA ON ON NM
COGN3 veio desde maio de 2018 a março de 2020 lateralizando entre R$8,69 a R$12,35, oscilação em cerca de 42%. Atualmente o preço varia em patamares do IPO diante dos holofotes dos traders, região que esteve em 2007, fim de 2012, início de 2013, a partir de março de 2020 e agora! O ativo está dentro de um canal de baixa sob a ótica da média móvel de 200 períodos. Na última semana o ativo teve uma variação máxima de 28 centavos, ou seja , 5,74%.

É claro que o principal fator que traz o preço do ativo pra baixo é a situação atual do mundo, já que o seu negócio foi gravemente afetado. Creio que a região de R$4,51 é um forte suporte no curto prazo. Mais recentemente a ação veio numa crescente durante o mês de novembro/2020, sofreu uma queda brusca em uma semana e há três semanas vinha fazendo topos ascedentes, o que foi interrompido na última semana.

A Cogna ( COGN3 ) informou, na manhã do dia 7, que está negociando a compra e venda de ativos junto à Eleva, que possui entre seus acionistas o bilionário Jorge Paulo Lemann. Segundo o BTG Pactual ( BPAC11 ), a operação pode ser positiva para a empresa, já que aceleraria a desalavancagem da empresa.

Segundo o Valor, o negócio faria sentido pois, recentemente, acionistas vêm pressionando para que a companhia realize aquisições relevantes através de seu braço de educação básica, a Vasta, que fez um IPO na Nasdaq em 2020. A falta de clareza sobre os rumos para a desalavancagem impactaram os preços das ações nas últimas semanas. Nos últimos seis meses, os papéis da Cogna caíram 49,9%, passando de R$ 9,60 para os atuais R$ 4,80.

Considerando a projeção do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Saber em 2021 de R$ 180 milhões, e que a empresa pode ser vendida a 11 vezes o Ebitda, múltiplo similar ao da Cogna, então o negócio poderia levantar cerca de R$ 2 bilhões. Os cerca de 200 mil alunos da Eleva podem gerar uma avaliação na ordem de R$ 400 milhões. Dessa forma, portanto, o efeito em dinheiro líquido seria positivo para a Cogna — o suficiente para desalavancar a empresa em mais de 1 vez seu Ebitda pró-forma, segundo o BTG .

A maioria dos estados brasileiros já divulgou a previsão de início do ano letivo de 2021 e 15 unidades federativas já divulgaram quando ocorrerá o retorno do ensino híbrido ou presencial na rede estadual. O Ministério da Educação (MEC) estabeleceu, dia 07/ 01 , que as instituições de ensino superior deverão retomar as aulas presenciais a partir de 1º de março de 2021, desde que sigam os protocolos de prevenção da Covid-19. A medida altera a decisão anterior, divulgada em 2 de dezembro, que previa a retomada a partir de 4 de janeiro.

O BTC / total de ações da COGN3 vem abaixando e no fechamento do dia 15/ 01 estava em 6,36%.
@traderanarquista

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