No dia 15/01/2023 foi publicado uma matéria, num jornal de grande circulação, de que a CEAB3 estaria sendo comprada pela LREN3. Nos dois dias seguintes, tal fato foi desmentido por ambas as empresas. Nesses dias, gerou-se forte especulação, tendo as cotações da C&A se valorizado mais de 28% no dia 16/01, mas fechando a R$ 2,71 (mesmo assim, tendo uma valorização de mais de 11%, frente ao fechamento do dia anterior).
Mesmo o fato da venda da C&A para a Lojas Renner terem sido desmentidas, o que acontece é que o ativo CEAB3 se encontra em possível reversão de tendência de alta. Vejamos seus gráficos:
GRÁFICO MENSAL:
No gráfico mensal, podemos ver a máxima em R$ 19,47, registrada no mês de dezembro de 2019, formando um triângulo simétrico até o mês de julho de 2021, na qual houve o rompimento da linha inferior do triângulo, confirmando a tendência de baixa sob o padrão gráfico “Triângulo Simétrico de Baixa”.
Anteriormente, sob o período de novembro de 2020 a junho de 2021, vislumbrou-se o padrão gráfico “Cunha Ascendente de Baixa”, antevendo a forte tendência de baixa já a partir do mês de julho de 2021.
Essa tendência de baixa puxou a cotação para a sua mínima histórica em R$ 2,12, registrada no mês de julho de 2022. Desde então, o price action tem praticamente lateralizado, com a ressalva de um novo registro de mínima histórica em R$ 1,91 no mês de dezembro de 2022; entretanto, fechou o mês acima da mínima anterior, perfazendo o candlestick “Martelo”. E esta reversão de tendência de alta se confirma com alta do price action que acontece no mês de janeiro de 2023.
GRÁFICO SEMANAL:
No gráfico semanal, podemos ver com mais detalhes o canal de baixa que se iniciou com o rompimento da linha inferior do triângulo simétrico (visto melhor no gráfico mensal), registrando a mínima histórica em R$ 2,12 e rompendo a linha superior do canal de baixa (podendo ser interpretada como o rompimento da LTB – linha de tendência de baixa), evidenciando a interrupção da tendência de baixa e início da lateralização do price action entre a mínima histórica e a máxima em R$ 3,95.
Importante destaque é para o movimento cíclico da MMA-10 (linha rosa do gráfico) que confirma a lateralidade da cotação de CEAB3 e para o registro dos dois últimos candlestick em formato de “Martelo” acima dela, indicando que pode haver a continuidade da tendência de alta.
GRÁFICO DIÁRIO:
Já no gráfico diário (gráfico desta publicação), vemos com mais detalhes a reversão da tendência de alta.
Ao pegarmos o price action a partir do dia 07/10/2022 até os dias atuais, podemos identificar o padrão gráfico “Pires” (ou, “Cup and Handle”), com duas linhas de breakout em, respectivamente, R$ 3,23 e R$ 3,93.
Havendo o rompimento dessas linhas de breakout, podemos fazer a projeção, conforme o padrão identificado nos determina, para os alvos em R$ 4,55 e R$ 5,99, respectivamente.
Outro ponto importante, que confirma ainda mais a tendência de alta, é o price action dos dias 16/01 até o dia 27/01, em que houve a formação do padrão gráfico “Flâmula de Alta”, confirmado pelo rompimento, tanto da linha superior da flâmula, quanto pelo rompimento, para cima, da MMA-200. E a sua projeção tem como alvo R$ 3,63.
Portanto, estamos diante de uma situação em que o price action de CEAB3 se encontra lateralizado (conforme visto nos gráficos mensal e semanal), com possível reversão de tendência de alta (conforme visto do gráfico diário) desde que haja o rompimento das resistências em R$ 3,23 e 3,93, bem como se mantenha acima da MMA-200 como tem conseguido ao fazer o seu rompimento no dia 27/01.
Em se tratando de seus indicadores técnicos, CEAB3 não passa nos meus critérios de avaliação, sendo, portanto, um ativo de caráter especulativo e não de investimento para o médio e longo prazo, pois veja:
No momento não é possível se dar um valor intrínseco para a companhia, porque seu LPA (Lucro por Ação) está negativo, em -0,19; seu VPA (Valor Patrimonial por Ação) é de 9,04. Seu P/VP (razão Preço por Valor Patrimonial) está dentro dos parâmetros aceitáveis, abaixo de 1,50, em 0,34; no entanto, seu P/L (razão Preço por Lucro) é de -16,64 (este valor tem que ser positivo e abaixo de 15,00 para ser aceitável).
A condição financeira de CEAB3 é relativamente forte*, tendo apenas seu ativo circulante (R$ 3.929.398.000,00) ser maior do que seu passivo circulante (R$ 2.415.055.000,00); mas, seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante, ou seja, R$ 1.514.343.000,00) não é maior do que seu passivo circulante (R$ 3.262.602.000,00).
CEAB3 também não goza de uma estabilidade de lucros, já que tem reportado prejuízo em dois dos últimos 6 anos (é necessário que a companhia registre lucro líquido constante em seus últimos 10 anos).
E, por fim, a companhia não paga rendimentos aos seus acionistas (distribuiu JCP apenas uma vez em 2019).
Logo, pelos motivos elencados, CEAB3 é um ativo a ser considerado apenas para especulação, nos termos que vemos pela movimentação de sua cotação ao longo do tempo (seu price action), e não com caráter de investimento, já que não passa pelos critérios de avaliação apresentados.
*Balanço Patrimonial avaliado é de 2021; o de 2022, em sua totalidade, ainda não foi divulgado.
Mesmo o fato da venda da C&A para a Lojas Renner terem sido desmentidas, o que acontece é que o ativo CEAB3 se encontra em possível reversão de tendência de alta. Vejamos seus gráficos:
GRÁFICO MENSAL:
No gráfico mensal, podemos ver a máxima em R$ 19,47, registrada no mês de dezembro de 2019, formando um triângulo simétrico até o mês de julho de 2021, na qual houve o rompimento da linha inferior do triângulo, confirmando a tendência de baixa sob o padrão gráfico “Triângulo Simétrico de Baixa”.
Anteriormente, sob o período de novembro de 2020 a junho de 2021, vislumbrou-se o padrão gráfico “Cunha Ascendente de Baixa”, antevendo a forte tendência de baixa já a partir do mês de julho de 2021.
Essa tendência de baixa puxou a cotação para a sua mínima histórica em R$ 2,12, registrada no mês de julho de 2022. Desde então, o price action tem praticamente lateralizado, com a ressalva de um novo registro de mínima histórica em R$ 1,91 no mês de dezembro de 2022; entretanto, fechou o mês acima da mínima anterior, perfazendo o candlestick “Martelo”. E esta reversão de tendência de alta se confirma com alta do price action que acontece no mês de janeiro de 2023.
GRÁFICO SEMANAL:
No gráfico semanal, podemos ver com mais detalhes o canal de baixa que se iniciou com o rompimento da linha inferior do triângulo simétrico (visto melhor no gráfico mensal), registrando a mínima histórica em R$ 2,12 e rompendo a linha superior do canal de baixa (podendo ser interpretada como o rompimento da LTB – linha de tendência de baixa), evidenciando a interrupção da tendência de baixa e início da lateralização do price action entre a mínima histórica e a máxima em R$ 3,95.
Importante destaque é para o movimento cíclico da MMA-10 (linha rosa do gráfico) que confirma a lateralidade da cotação de CEAB3 e para o registro dos dois últimos candlestick em formato de “Martelo” acima dela, indicando que pode haver a continuidade da tendência de alta.
GRÁFICO DIÁRIO:
Já no gráfico diário (gráfico desta publicação), vemos com mais detalhes a reversão da tendência de alta.
Ao pegarmos o price action a partir do dia 07/10/2022 até os dias atuais, podemos identificar o padrão gráfico “Pires” (ou, “Cup and Handle”), com duas linhas de breakout em, respectivamente, R$ 3,23 e R$ 3,93.
Havendo o rompimento dessas linhas de breakout, podemos fazer a projeção, conforme o padrão identificado nos determina, para os alvos em R$ 4,55 e R$ 5,99, respectivamente.
Outro ponto importante, que confirma ainda mais a tendência de alta, é o price action dos dias 16/01 até o dia 27/01, em que houve a formação do padrão gráfico “Flâmula de Alta”, confirmado pelo rompimento, tanto da linha superior da flâmula, quanto pelo rompimento, para cima, da MMA-200. E a sua projeção tem como alvo R$ 3,63.
Portanto, estamos diante de uma situação em que o price action de CEAB3 se encontra lateralizado (conforme visto nos gráficos mensal e semanal), com possível reversão de tendência de alta (conforme visto do gráfico diário) desde que haja o rompimento das resistências em R$ 3,23 e 3,93, bem como se mantenha acima da MMA-200 como tem conseguido ao fazer o seu rompimento no dia 27/01.
Em se tratando de seus indicadores técnicos, CEAB3 não passa nos meus critérios de avaliação, sendo, portanto, um ativo de caráter especulativo e não de investimento para o médio e longo prazo, pois veja:
No momento não é possível se dar um valor intrínseco para a companhia, porque seu LPA (Lucro por Ação) está negativo, em -0,19; seu VPA (Valor Patrimonial por Ação) é de 9,04. Seu P/VP (razão Preço por Valor Patrimonial) está dentro dos parâmetros aceitáveis, abaixo de 1,50, em 0,34; no entanto, seu P/L (razão Preço por Lucro) é de -16,64 (este valor tem que ser positivo e abaixo de 15,00 para ser aceitável).
A condição financeira de CEAB3 é relativamente forte*, tendo apenas seu ativo circulante (R$ 3.929.398.000,00) ser maior do que seu passivo circulante (R$ 2.415.055.000,00); mas, seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante, ou seja, R$ 1.514.343.000,00) não é maior do que seu passivo circulante (R$ 3.262.602.000,00).
CEAB3 também não goza de uma estabilidade de lucros, já que tem reportado prejuízo em dois dos últimos 6 anos (é necessário que a companhia registre lucro líquido constante em seus últimos 10 anos).
E, por fim, a companhia não paga rendimentos aos seus acionistas (distribuiu JCP apenas uma vez em 2019).
Logo, pelos motivos elencados, CEAB3 é um ativo a ser considerado apenas para especulação, nos termos que vemos pela movimentação de sua cotação ao longo do tempo (seu price action), e não com caráter de investimento, já que não passa pelos critérios de avaliação apresentados.
*Balanço Patrimonial avaliado é de 2021; o de 2022, em sua totalidade, ainda não foi divulgado.