AleckseyReis

9 possibilidades no preço de uma opção de Bitcoin

GEMINI:BTCUSD   Bitcoin/Dólar Americano
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Até hoje de tudo que pesquisei,ainda não encontrei no mercado brasileiro alguém que pudesse explicar os preços possíveis que podemos ter na variação de uma opção de compra(call) e de venda (put).
Evidente que depende do ativo se tem mais ou menos volatilidade e os cambau.
Mas a pergunta é simples e direta
O preço da opção ou sobe ou desce ou fica parado,certo?
Então seriam 3 possibilidades?
A resposta é não.
Por quê?
Nós temos 3 possibilidades no mercado ( alta ,baixa e lateralização).
E nós temos 2 variáveis que são o preço e a volatilidade.
Então 3^2= 9 possibilidades
Mas como isso funciona na prática?
Primeiro vamos pensar na volatilidade como zero.
Vamos pensar apenas no valor do ativo BTC digamos em exatos 5000 apenas para facilitar o entendimento.
Se eu tenho uma opção de compra (call) de strike 5000 ao preço de 1000 dólares.
Se o BTC subir essa opção vai subir e se cair essa opção vai cair e se ficar parado vai ficar custando 1000 dolares.
Então aqui temos 3 possibilidades de preço (1000 se ficar parado,mais de 1000 se subir e menos de 1000 se cair).
Agora vamos pensar que o preço do BTC fique imóvel( ele não se mexe).
O que vai se mexer agora é apenas a volatilidade.
O preço da opção continua 1000,00 portanto se a volatilidade subir terei um preço maior que 1000 e se cair um preço menor que 1000.
Então aqui temos 2 possibilidades que somada com as 3 anteriores totaliza 5 possibilidades.
Agora novamente vamos voltar ao BTC com preço imóvel e volatilidade zero (imóvel também)tudo igual como antes e o preço da opção em 1000.00
Agora vamos considerar que temos aumento e queda do preço e aumento e queda da volatilidade.

Se o BTC subir com aumento de preço e aumento de volatilidade teremos 1 preço =x (mais de 1000 o preço da opção)

Se o BTC subir com aumento de preço e queda de volatilidade teremos 1 preço =y ( aqui não quer dizer que vai ser mais de 1000 o preço da opção,porque acreditem ou não, se o preço do BTC subir pouco e tivermos uma queda agressiva da volatilidade o preço pode ser menor que 1000),embora a maior probabilidade aqui é que o preço fique maior que 1000.

Se o BTC cair com aumento de volatilidade teremos 1 preço = z ( aqui não quer dizer que vai ser menos de 1000 o preço da opção,porque acreditem ou não, se o preço do BTC cair pouco e tivermos um aumento agressivo da volatilidade o preço da opção pode ser maior que 1000),embora a maior probabilidade aqui é que o preço fique menor que 1000.

Se o BTC cair com queda de volatilidade teremos 1 preço =w (menos de 1000 o preço da opção)
Portanto temos na sua totalidade 9 possibilidades de variação de preço em um mesmo strike de opção.

Tudo isso que estou escrevendo foi testado ao máximo em uma calculadora que criei usando modelo de B&S (Black e Scholes).
Portanto verifiquei com preços reais ao longo de vários dias,além das alterações na volatilidade que foram acontecendo em vários ativos financeiros além do BTC .

Obs .: No caso da opção de venda (put) o mesmo ocorre,porém tem que inverter o raciocínio.

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