Morning Call - 25/05/2026 - O Fim da Guerra Está Próximo?

Agenda de Indicadores:
Feriado: EUA, Reino Unido, Alemanha, Suíça, Coreia do Sul e Hong Kong
15:00 – BRA – Boletim Focus


Brasil



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Ativos brasileiros negociados na ActivTrades BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLM2026


Estados Unidos



Os futuros dos principais índices de Nova York — USA500, USAIND, USATEC e USARUS — registram novos recordes nesta segunda-feira, enquanto o dólar americano e os preços do petróleo recuam diante da perspectiva de um acordo para encerrar a guerra entre Estados Unidos e Irã, impulsionando o apetite por risco nos mercados globais.

Apesar do otimismo crescente entre os traders, um acordo definitivo de paz ainda não parece próximo no curto prazo. O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou nesta segunda-feira que Washington segue disposto a buscar um entendimento com Teerã, mas alertou que “ou haverá um bom acordo, ou os Estados Unidos lidarão com o Irã de outra maneira”.

Já o presidente Donald Trump afirmou no domingo que orientou seus representantes a não se precipitarem em qualquer negociação.

Segundo Rubio, existe “algo bastante sólido em cima da mesa” envolvendo a reabertura do Estreito de Ormuz e o início de negociações “reais, significativas e com prazo definido” sobre o programa nuclear iraniano.

Do lado iraniano, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores, Esmaeil Baghaei, afirmou que um arcabouço preliminar foi alcançado, mas ressaltou que Teerã não está negociando questões nucleares neste momento e que ainda não há entendimento sobre a gestão do Estreito de Ormuz.

A guerra no Oriente Médio já dura quase três meses e provocou uma forte alta nos preços globais da energia, alterando significativamente as expectativas para juros e inflação ao redor do mundo.

Os preços do petróleo atingiram mínimas de duas semanas nesta sessão. O Brent à vista voltou a ser negociado abaixo dos US$ 100 por barril, enquanto o WTI recuava para a região de US$ 91.

Ainda assim, o mercado segue acreditando que os preços da energia permanecerão elevados mesmo em caso de resolução rápida do conflito, já que a normalização das cadeias globais de suprimento deverá levar tempo.

Na semana passada, o Barclays manteve sua projeção para o preço médio do petróleo Brent em 2026 em US$ 100 por barril, embora tenha destacado que os riscos para os preços continuam elevados.



No mercado de crédito, os traders passaram a precificar integralmente um aumento de 25 pontos-base por parte do Federal Reserve em janeiro de 2027 — uma mudança drástica em relação ao cenário anterior ao início da guerra, quando o mercado ainda apostava em dois cortes de juros ao longo deste ano.

O rendimento do Treasury de 30 anos — considerado um importante indicador de risco fiscal e geopolítico — chegou a atingir na semana passada o maior nível desde 2007, embora tenha recuado parcialmente desde então.



Hoje, os mercados de ações e títulos nos Estados Unidos permanecem fechados devido ao feriado de Memorial Day.

Dados divulgados na sexta-feira mostraram que a confiança do consumidor americano caiu para um dos menores níveis da série histórica em maio, refletindo o impacto da alta dos preços da gasolina e das preocupações com o custo de vida em meio ao conflito no Oriente Médio.


Europa



Os principais índices acionários da Europa — EURO50, GER40, GERMID50, ESP35, UK100, FRA40, ITA40 e SWI20 — atingiram nesta segunda-feira o nível mais alto em mais de dois meses, impulsionados por sinais de avanço nas negociações entre Estados Unidos e Irã para encerrar o conflito no Oriente Médio, aliviando preocupações relacionadas à inflação e à desaceleração econômica global.

O índice Euro Stoxx 50 EURO50 sobe cerca de 1,4%, enquanto o DAX GER40, da Alemanha, avança 1,2%. Já o FTSE 100 UK100, do Reino Unido, permanece fechado devido a um feriado local.

A maioria dos setores europeus opera em alta, liderados pelo setor bancário, que avança cerca de 1,9% diante da melhora no apetite por risco.

As companhias aéreas também registram fortes ganhos, impulsionadas pela queda dos preços do petróleo e pela expectativa de redução das tensões geopolíticas. Lufthansa e Air France-KLM sobem 3,7% e 7,5%, respectivamente.

Ao longo desta semana, os traders acompanharão atentamente os dados de inflação das principais economias da zona do euro, buscando sinais sobre a intensidade das pressões inflacionárias em maio e possíveis impactos sobre a política monetária do Banco Central Europeu.

Os mercados monetários seguem precificando dois aumentos de 25 pontos-base nas taxas de juros do BCE até o final do ano.

Entre os destaques corporativos, as ações da Delivery Hero dispararam mais de 11%, atingindo a maior cotação em aproximadamente 18 meses, após uma reportagem indicar que o conselho da Uber se reuniu no sábado para discutir um aumento em sua oferta pela empresa alemã de delivery.

Uma proposta anterior que avaliava a Delivery Hero em mais de US$ 13,4 bilhões teria sido rejeitada por um dos principais acionistas da companhia.


Ásia/Pacífico



Ativos asiáticos negociados na ActivTrades: HKIND JP225 CHINAA50

Os mercados da Ásia-Pacífico iniciaram a semana com ganhos consistentes, impulsionados pela perspectiva de avanço nas negociações de paz no Oriente Médio, o que provocou uma forte realização nos preços do petróleo e melhorou o apetite por risco nos mercados globais.

Registrando novos recordes históricos, o índice Nikkei NI225, do Japão, e o TWSE 50 TW50, de Taiwan, avançaram 2,9% e 4,5%, respectivamente.

Nos dois mercados, o setor de tecnologia liderou os ganhos. No Japão, as ações do SoftBank Group subiram 4,6%, acompanhando o forte desempenho global das empresas ligadas à inteligência artificial e semicondutores.

Já em Taiwan, a TSMC avançou 2,4%, contribuindo para impulsionar o índice local a uma nova máxima histórica.

Na China continental, os principais índices — Shanghai 000001, Shenzhen 399001 e China A50 XIN9 — encerraram o pregão com altas entre 1% e 1,7%, acompanhando o sentimento global mais positivo e o avanço das ações ligadas à tecnologia.

Na Austrália, o índice ASX 200 XJO avançou 0,4%, sustentado principalmente pelo desempenho do setor financeiro.

Os mercados de Hong Kong e da Coreia do Sul permaneceram fechados devido a feriados locais.